Les anticipations concernant l'investissement sont-elles rationnelles? - ARCHIVÉ

On s'interroge beaucoup pour savoir si les agents formulent des anticipations rationnelles par rapport à des variables ou s'ils commettent plutôt des erreurs systématiques de jugement. Dans ce document, on évalue des modèles pour des données d'enquête à l'échelon de l'établissement afin de tester la rationalité dans les cas où les usines de fabrication ont déclaré des anticipations quant à leurs dépenses en immobilisations. L'utilisation de telles données a l'avantage de permettre de tester la rationalité sur des marchés où les agents ne connaissent pas nécessairement les anticipations des autres, si bien que le risque d'avoir des prévisions irrationnelles formulées à dessein pour des raisons stratégiques est réduit au minimum. Les estimations statistiques et les résultats des tests donnent à penser que les anticipations peuvent en effet être rationnelles selon la taille de l'établissement. Autrement dit, plus un établissement est grand, plus il peut consacrer de ressources à la prévision de ses besoins futurs. Ainsi, les résultats statistiques dans ce document viennent valider, pour la première fois, une catégorie d'hypothèses de la documentation sur la macroéconomie.