Analyse – Mai 2010
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Les investissements étrangers en titres canadiens ont augmenté considérablement en mai pour atteindre 23,2 milliards de dollars et visaient essentiellement des titres d'emprunt du gouvernement fédéral. Parallèlement, les investisseurs canadiens ont vendu pour 2,9 milliards de dollars de titres étrangers, soit le plus important rapatriement de fonds de l'étranger observé depuis janvier.
Les investissements étrangers en titres d'emprunt du gouvernement fédéral augmentent
Les non-résidents ont acheté pour 15,2 milliards de dollars d'obligations canadiennes en mai, soit l'investissement le plus important depuis le sommet de 19,5 milliards de dollars atteint en mai 2009. Les acquisitions étrangères d'obligations du gouvernement fédéral ont augmenté et ont atteint à elles seules 11,5 milliards de dollars, les achats ayant porté sur des émissions à échéances diverses. Les rendements des obligations du gouvernement fédéral ont diminué considérablement en mai pour se situer à leur plus bas niveau depuis avril 2009.
Les obligations d'entreprises publiques fédérales et des provinces ont également attiré d'importants capitaux étrangers en mai, principalement en raison d'acquisitions de nouvelles émissions. Dans l'ensemble, les acquisitions étrangères en mai visaient essentiellement des titres libellés en dollars canadiens, alors que le dollar canadien s'est déprécié par rapport au dollar américain pour la première fois en quatre mois. Sur le plan géographique, les investisseurs étrangers provenaient principalement des États-Unis, alors que les investisseurs du Royaume-Uni et de l'Asie ont également contribué dans une large mesure aux apports de capitaux durant le mois.
Note aux lecteurs
À moins d'avis contraire, toutes les valeurs figurant dans le présent communiqué correspondent à des opérations nettes.
Les séries sur les opérations internationales en valeurs mobilières ont trait aux opérations de portefeuille en actions, en obligations et en instruments (ou effets) du marché monétaire tant pour les émissions canadiennes qu'étrangères.
Les actions comprennent les actions ordinaires et privilégiées ainsi que les bons de souscription.
Les titres d'emprunt comprennent les obligations et les instruments du marché monétaire.
Les obligations ont une échéance initiale de plus d'une année.
Les instruments du marché monétaire ont une échéance initiale d'une année ou moins.
Les effets du gouvernement du Canada englobent les bons du Trésor et les billets du gouvernement du Canada, ces derniers étant libellés en dollars américains.
Les non-résidents ont également ajouté pour 2,7 milliards de dollars d'instruments du marché monétaire canadien à leurs avoirs en mai. Les investissements étrangers en effets du gouvernement fédéral ont atteint un montant élevé de 3,7 milliards de dollars, après avoir enregistré des désinvestissements majeurs depuis juillet 2009. Parallèlement, les non-résidents ont réduit leurs avoirs sous forme d'effets émis par des banques canadiennes.
Les acquisitions étrangères d'actions canadiennes progressent également
Les achats étrangers d'actions canadiennes ont presque doublé en mai pour atteindre 5,3 milliards de dollars. Il s'agissait de l'investissement le plus élevé enregistré jusqu'à maintenant en 2010. Les investissements étrangers en actions canadiennes étaient répartis parmi tous les secteurs de la Bourse de Toronto, sauf pour ce qui est des secteurs de l'énergie et des banques. En mai, les prix des actions canadiennes ont diminué de 3,7 %, soit la première baisse observée en quatre mois.
Les investisseurs canadiens vendent des obligations étrangères
Les investisseurs canadiens ont vendu pour 5,3 milliards de dollars d'obligations étrangères en mai. Cette activité a essentiellement pris la forme d'un désinvestissement de 3,1 milliards de dollars en obligations du gouvernement américain. Les Canadiens ont également vendu pour 1,7 milliard de dollars d'obligations étrangères autres qu'américaines, principalement des obligations de gouvernements européens. En mai, les taux d'intérêt à long terme aux États-Unis ont diminué de près de 60 points de base, soit la plus importante diminution mensuelle enregistrée depuis décembre 2008.
Par ailleurs, les Canadiens ont ajouté pour 317 millions de dollars d'instruments du marché monétaire étranger à leurs avoirs en mai, exclusivement sous forme de bons du Trésor américain. Les résidents ont par contre réduit de nouveau leurs avoirs en effets émis par des banques étrangères et d'autres institutions financières durant le mois.
Les Canadiens continuent d'acheter des actions américaines
Les Canadiens ont ajouté 2,1 milliards de dollars d'actions étrangères à leurs avoirs, exclusivement sous forme d'actions américaines. Les fonds communs de placement au Canada ont contribué aux achats d'actions américaines durant le mois. En mai, les prix des actions américaines ont diminué de 8,2 %, soit la plus importante baisse observée depuis février 2009. Les Canadiens ont acheté des actions américaines au cours des sept mois précédents, alors que leurs investissements en actions étrangères autres qu'américaines sont demeurés minimes pour un deuxième mois consécutif.
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