Bilan des investissements internationaux du Canada, quatrième trimestre de 2024
Diffusion : 2025-03-12
1 994,6 milliards de dollars
Quatrième trimestre de 2024
La position d'actif net étranger du Canada s'est accrue de 166,6 milliards de dollars pour s'élever à 1 994,6 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre de 2024, affichant une cinquième hausse trimestrielle consécutive. L'augmentation est en grande partie attribuable à la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain, qui a fait en sorte que la valeur de l'actif international du Canada a augmenté davantage que la valeur de son passif international.
D'une année à l'autre, la position d'actif net étranger du Canada a progressé de 570,8 milliards de dollars en 2024, en raison principalement des réévaluations à la hausse comparables attribuables aux variations des prix sur le marché (+310,7 milliards de dollars) et aux variations des taux de change (+308,1 milliards de dollars). Les variations des prix sur le marché ont surtout eu une incidence sur la position d'actif net étranger du Canada pendant la première partie de l'année. La nécessité d'emprunter des fonds à l'étranger pour financer le déficit du compte courant a atténué les hausses globales de la position d'actif net étranger en 2024.
Graphique 1
Bilan net des investissements internationaux du Canada
La progression de la position d'actif net étranger est principalement attribuable à la dépréciation du dollar canadien
Au quatrième trimestre de 2024, l'effet de réévaluation engendré par les fluctuations des taux de change (+197,8 milliards de dollars) a été le principal facteur à l'origine de la croissance de la position d'actif net étranger du Canada. Le dollar canadien s'est déprécié de 6,2 % par rapport au dollar américain au cours du trimestre et s'est apprécié légèrement par rapport à l'euro et à la livre sterling du Royaume-Uni. À la fin du quatrième trimestre, 68,8 % des actifs internationaux du Canada étaient libellés en dollars américains, comparativement à 29,2 % de son passif international, ce qui a fait en sorte que l'actif est devenu plus sensible aux fluctuations du taux de change que le passif.
Au quatrième trimestre, l'augmentation des prix des actions a été en grande partie contrebalancée par la baisse des prix des instruments d'emprunt, tant pour l'actif international que pour le passif international. Par conséquent, les variations des prix sur le marché (-15,1 milliards de dollars) ont légèrement modéré la croissance de la position d'actif net étranger du Canada. Le marché boursier canadien (+3,0 %) a dépassé le marché boursier des États-Unis (+2,1 %) et celui de l'Europe (-2,1 %) au quatrième trimestre.
Graphique 2
Facteurs contribuant à la variation du bilan net des investissements internationaux
Graphique 3
Bilan net des investissements internationaux du Canada, selon la région
L'actif et le passif internationaux augmentent de façon marquée au quatrième trimestre
L'actif international du Canada a progressé de 543,3 milliards de dollars (+5,5 %) pour s'élever à 10 385,7 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre. La réévaluation à la hausse attribuable aux variations des taux de change (+343,8 milliards de dollars), ainsi que les importantes acquisitions d'actifs étrangers (+162,2 milliards de dollars) ont contribué le plus à la croissance. La réévaluation à la hausse attribuable aux variations des prix sur le marché (+6,8 milliards de dollars) a eu une incidence beaucoup moins marquée, puisque la hausse des prix des actions étrangères a été atténuée par la baisse des prix des instruments d'emprunt étrangers.
Parallèlement, le passif international du Canada s'est chiffré à 8 391,1 milliards de dollars, en hausse de 376,8 milliards de dollars (+4,7 %) par rapport au troisième trimestre. La croissance est attribuable aux transactions du compte financier (+170,6 milliards de dollars), surtout des emprunts étrangers sous forme de devises et de dépôts et de titres d'emprunt. La réévaluation attribuable aux variations des taux de change (+146,1 milliards de dollars) et, dans une moindre mesure, la réévaluation attribuable aux variations des prix sur le marché (+21,9 milliards de dollars) ont aussi contribué à la hausse.
Graphique 4
Actif et passif internationaux du Canada
La dette extérieure brute du Canada augmente
La dette extérieure brute du Canada, c'est-à-dire la valeur des instruments d'emprunt canadiens détenus par des investisseurs étrangers, s'est accrue de 268,2 milliards de dollars (+6,3 %) pour s'élever à 4 555,0 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre. La dette extérieure brute du Canada représentait 145,3 % du produit intérieur brut, sa plus haute proportion depuis le deuxième trimestre de 2020, au début de la pandémie de COVID-19.
À l'échelle des secteurs, c'est la dette extérieure brute du secteur des administrations publiques qui a progressé le plus en 2024; celle-ci a augmenté de 160,1 milliards de dollars pour se situer à 834,6 milliards de dollars à la fin de l'année. L'année 2024 a été marquée par l'atteinte d'un sommet sans précédent dans les acquisitions étrangères d'instruments d'emprunt du gouvernement fédéral. La dette extérieure brute du secteur financier, dominé par les institutions de dépôt, a atteint 2 678,8 milliards de dollars à la fin de l'année; elle représentait 58,8 % de la dette extérieure brute du Canada.
Graphique 5
Dette extérieure brute du Canada en pourcentage du produit intérieur brut
Regard sur le Canada et les États-Unis
Le bilan des investissements internationaux fournit des renseignements sur la valeur et la composition de l'actif et du passif financiers du Canada par rapport au reste du monde. Il offre un sommaire des créances financières auprès des non-résidents et des engagements canadiens envers les non-résidents. L'excédent du passif international sur l'actif international correspond à l'endettement net étranger du Canada. L'excédent de l'actif international sur le passif international correspond à l'actif net étranger du Canada.
À la fin de 2024, 60 % de tous les actifs financiers étrangers du Canada et 53 % de son passif international étaient avec les États-Unis. Le Canada se trouvait en position d'actif net étranger par rapport aux États-Unis, sa valeur se chiffrant à 1 789,8 milliards de dollars à la fin de l'année. Le Canada maintient une position d'actif net étranger avec les États-Unis depuis la fin de 2016.
La croissance de la position d'actif net étranger du Canada par rapport aux États-Unis au cours de la dernière décennie est fortement corrélée à la croissance du marché boursier des États-Unis. Au cours des 10 dernières années, la valeur des actions américaines détenues par des investisseurs directs et de portefeuille du Canada a augmenté de façon marquée. Ensemble, les stocks d'investissement direct et de portefeuille en actions américaines ont presque triplé pour atteindre 4 271,8 milliards de dollars à la fin de 2024.
Pour consulter les plus récentes données et analyses relatives aux secteurs touchés par la relation socioéconomique entre le Canada et les États-Unis, veuillez consulter la page Web Regard sur le Canada et les États-Unis.
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Note aux lecteurs
Définitions
Le bilan des investissements internationaux présente la valeur et la composition de l'actif et du passif du Canada par rapport au reste du monde.
Le bilan net des investissements internationaux du Canada est la différence entre l'actif et le passif du Canada par rapport au reste du monde. L'excédent du passif international sur l'actif international se traduit par une position d'endettement international net du Canada. L'excédent de l'actif international sur le passif international est appelé « actif international net du Canada ».
L'investissement direct étranger est présenté selon le principe actif passif (c'est-à-dire sur une base brute) dans le bilan des investissements internationaux. L'investissement direct étranger peut aussi être présenté selon le principe directionnel (c.-à-d. sur une base nette), comme le montrent les tableaux supplémentaires sur l'investissement direct étranger (36-10-0008-01, 36-10-0009-01 et 36-10-0659-01). La différence entre les deux présentations conceptuelles des investissements directs étrangers repose sur la classification des investissements à rebours, comme 1) les créances des sociétés affiliées canadiennes auprès des sociétés mères étrangères et 2) le passif des sociétés mères canadiennes auprès des sociétés affiliées étrangères. Au titre de la présentation actif passif, 1) est classé comme un actif et est compris dans l'actif d'investissement direct, et 2) est classé comme un passif et est compris dans le passif d'investissement direct.
Prochaine diffusion
Les données du bilan des investissements internationaux du Canada pour le premier trimestre de 2025 seront diffusées le 11 juin.
Produits
Le portail Statistiques sur le commerce international est accessible sur le site Web de Statistique Canada.
La version actualisée du Centre de statistiques sur le Canada et le monde (13-609-X) est disponible en ligne. Ce produit illustre la nature et l'étendue des relations économiques et financières du Canada avec le monde à l'aide de graphiques et de tableaux interactifs. Il permet d'accéder facilement à des informations sur le commerce, l'investissement, l'emploi et les voyages entre le Canada et un certain nombre de pays, dont les États-Unis, le Mexique, la Chine, le Japon, la Belgique, l'Italie, les Pays-Bas et l'Espagne.
Le Feuillet d'information par pays sur le commerce et les investissements internationaux du Canada (71-607-X) est aussi disponible.
Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-607-X) est également accessible.
Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-606-G) est aussi accessible.
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