Indices des prix des produits industriels et des matières brutes, mai 2024

Diffusion : 2024-06-21

Les prix des produits fabriqués au Canada, tels que mesurés au moyen de l'Indice des prix des produits industriels (IPPI), étaient inchangés d'un mois à l'autre en mai 2024 et ils ont augmenté de 1,8 % d'une année à l'autre. Les prix des matières brutes achetées par les fabricants exerçant des activités au Canada, tels que mesurés au moyen de l'Indice des prix des matières brutes (IPMB), ont diminué de 1,0 % d'un mois à l'autre en mai 2024 et ils ont augmenté de 7,6 % d'une année à l'autre.

Graphique 1 
Les prix des produits industriels sont inchangés en mai

Indice des prix des produits industriels

Sur une base mensuelle, l'IPPI était inchangé en mai après avoir progressé pendant quatre mois d'affilée. Les prix plus faibles des produits énergétiques et du pétrole (-3,9 %) et du bois d'œuvre et des autres produits du bois (-4,9 %) ont été en grande partie contrebalancés par la hausse des prix des produits primaires de métaux non ferreux (+4,3 %) ainsi que des viandes, des poissons et des produits laitiers (+1,6 %). Sans les produits énergétiques et du pétrole, l'IPPI a augmenté de 0,5 %.

Les produits énergétiques et du pétrole (-3,9 %) ont eu la plus forte incidence à la baisse sur l'IPPI en mai. Cette diminution survient après trois mois consécutifs d'augmentation des prix d'un mois à l'autre. Les prix du carburant diesel (-5,8 %) et de l'essence à moteur finie (-3,3 %) ont été surtout à l'origine de la diminution. Ces baisses s'expliquent principalement par le recul des prix du pétrole brut.

Les prix du bois d'œuvre et des autres produits du bois (-4,9 %) ont également fléchi d'avril à mai. La baisse des prix du bois d'œuvre de résineux (-10,2 %) a contribué le plus à la diminution d'un mois à l'autre. Il s'agissait de la plus forte baisse mensuelle des prix du bois d'œuvre de résineux depuis juin 2022 (-29,4 %). La demande de bois d'œuvre a été faible en mai 2024, dans un contexte de difficultés persistantes d'abordabilité du logement. Par exemple, les taux hypothécaires sur 30 ans aux États-Unis, le principal marché du bois d'œuvre canadien, ont dépassé 7,0 % pour la première fois cette année, à la fin du mois d'avril. Les taux d'intérêt élevés ont une incidence négative sur les nouveaux projets d'habitation, qui stimulent habituellement la demande de bois d'œuvre. Au début de mai, la Réserve fédérale américaine a indiqué que les réductions de taux d'intérêt se produiraient probablement à un rythme plus lent que celui auquel beaucoup s'attendaient au début de l'année 2024. Malgré la réduction récente des activités des scieries, la faible demande a amené ces dernières à accepter des prix plus bas pour leur bois d'œuvre.

Les prix ont augmenté d'un mois à l'autre pour de multiples groupes de produits en mai.

Les prix des produits primaires de métaux non ferreux (+4,3 %) ont eu la plus forte incidence à la hausse sur l'IPPI en mai, en hausse pour un troisième mois consécutif. L'or, l'argent et les métaux du groupe du platine sous forme brute et leurs alliages (+3,9 %) ont enregistré la plus forte hausse, principalement en raison de l'augmentation des prix de l'argent et des alliages d'argent sous forme brute (+6,9 %). Les prix de l'argent ont profité de la forte demande industrielle pour le métal, en particulier en ce qui concerne l'utilisation de l'argent dans la fabrication de panneaux solaires. Le cuivre et les alliages de cuivre sous forme brute (+6,7 %) et le nickel et les alliages de nickel sous forme brute (+7,4 %) ont également affiché des augmentations de prix en mai. Les prix du cuivre ont été soutenus par les préoccupations entourant la stagnation de l'offre de cuivre face à la consommation qui devrait augmenter à l'avenir en raison de la transition vers l'énergie verte. Les inquiétudes liées à l'offre ont également contribué à la hausse des prix du nickel; l'agitation politique en Nouvelle-Calédonie, une importante région productrice de nickel, a perturbé la production en mai.

Les prix des viandes, des poissons et des produits laitiers ont augmenté de 1,6 % d'avril à mai, en hausse pour un troisième mois d'affilée. Les prix ont progressé pour le porc frais et congelé (+7,7 %) et le poulet frais et congelé (+6,6 %). La hausse des prix du poulet était liée à la forte demande saisonnière au printemps. La demande saisonnière plus forte a également eu une incidence sur les prix du porc en mai, et la forte demande de porc canadien exporté a elle aussi joué un rôle dans la hausse des prix. Selon les données fournies par le Programme de commerce international des marchandises de Statistique Canada, la valeur douanière des exportations canadiennes de porc frais et de porc congelé a augmenté d'une année à l'autre depuis novembre 2023. Les plus récentes données indiquent que la valeur douanière des exportations a été 25,0 % plus élevée en avril 2024 qu'en avril 2023.

Après avoir diminué pendant cinq mois consécutifs, les prix des fruits, des légumes, des aliments pour animaux et d'autres produits alimentaires ont augmenté de 1,1 % d'un mois à l'autre en mai 2024. Les prix des tourteaux d'oléagineux (+11,3 %) ont contribué le plus à la hausse, principalement en raison de l'augmentation des prix des matières premières utilisées dans la production de tourteaux d'oléagineux; les prix du canola se sont accrus de 3,7 % et ceux du soya, de 5,0 %. Les fortes pluies au Brésil ont perturbé la production et ont soutenu les prix du soya. Comme le Brésil est le premier producteur mondial de soja, les événements qui s'y déroulent influencent les prix à l'échelle internationale.

D'une année à l'autre

L'IPPI a progressé de 1,8 % d'une année à l'autre en mai, ce qui représente la plus forte augmentation d'une année à l'autre depuis janvier 2023 (+4,8 %).

Plusieurs métaux ont été principalement à l'origine de la hausse d'une année à l'autre de l'IPPI en mai 2024, à savoir l'argent et les alliages d'argent sous forme brute (+23,1 %), l'or et les alliages d'or sous forme brute (+19,3 %) et le cuivre et les alliages de cuivre sous forme brute (+24,6 %). Ces métaux ont affiché de fortes hausses de prix au cours des derniers mois. Le carburant diesel (+4,9 %) et le mazout léger (+19,9 %) ont également contribué de façon significative à l'augmentation d'une année à l'autre de l'IPPI.

Par ailleurs, les prix ont diminué d'une année à l'autre en mai pour le nickel et les alliages de nickel sous forme brute (-10,5 %), l'huile de canola (-13,4 %) et les métaux du groupe du platine sous forme brute, et leurs alliages (-14,2 %). En moyenne, les marchés du nickel et du canola ont été fortement approvisionnés au cours des 12 mois se terminant en mai.

Indice des prix des matières brutes

L'IPMB a reculé de 1,0 % d'un mois à l'autre en mai, après avoir augmenté pendant quatre mois consécutifs. Sans les produits énergétiques bruts, l'IPMB a augmenté de 2,4 %.

Les prix des produits énergétiques bruts ont reculé de 6,4 % en mai; il s'agit de la première baisse mensuelle depuis décembre 2023 (-9,9 %). La diminution observée en mai 2024 a été principalement attribuable au recul des prix du pétrole brut classique (-7,0 %), qui ont baissé en mai après avoir progressé de 6,2 % en avril. La réduction des tensions entre l'Iran et Israël en mai par rapport à avril a joué un rôle dans le recul des prix observé en mai. Les observateurs s'attendaient à ce que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses partenaires (OPEP+) maintienne des réductions volontaires de la production pendant le reste de 2024, et le rapport de mai de l'Energy Information Administration prévoyait une augmentation de 1,8 million de barils par jour de la production en dehors de l'OPEP+.

Les prix des minerais et concentrés de métaux, et rebuts de métal ont contribué le plus à la progression de l'IPMB excluant les produits énergétiques, en hausse de 4,5 % d'avril à mai. Les prix d'une variété de métaux ont augmenté d'un mois à l'autre, y compris ceux des minerais et concentrés de nickel (+7,4 %), les minerais et concentrés d'or, d'argent et de métaux du groupe du platine (+1,8 %) et les minerais et concentrés de plomb et de zinc (+6,1 %). Les prix du zinc ont augmenté dans le contexte des signes d'amélioration des conditions du marché et d'un resserrement de l'offre plus important que prévu.

Les prix des produits végétaux (+3,0 %) ont progressé pour un troisième mois consécutif en mai. La hausse des prix du blé (+10,7 %) et des grains (sauf le blé) (+3,1 %) a fortement contribué à cette augmentation. Le temps froid en Russie et les fortes tempêtes de pluie en Europe du Nord ont réduit la production mondiale de blé prévue pour la présente campagne agricole. Parallèlement, le maintien des conditions sèches dans les provinces des Prairies a nui à la production canadienne, ce qui a exercé une pression à la hausse supplémentaire sur les prix.

D'une année à l'autre

L'IPMB a augmenté de 7,6 % d'une année à l'autre en mai, après avoir progressé d'une année à l'autre en mars (+0,4 %) et en avril (+2,9 %). La forte hausse d'une année à l'autre en mai s'explique en partie par un effet de base, car l'IPMB avait diminué considérablement d'un mois à l'autre en mai 2023 (-5,4 %). Les prix des produits énergétiques bruts ont été principalement à l'origine de la baisse mensuelle observée en mai 2023; ils avaient reculé de 9,8 %, en partie en raison des préoccupations entourant la conjoncture économique mondiale et la demande de pétrole.

Le pétrole brut classique (+11,0 %) a surtout contribué à l'augmentation d'une année à l'autre de mai 2024. Parmi les autres groupes de produits qui ont affiché des hausses significatives des prix d'une année à l'autre figurent les minerais et concentrés d'or, d'argent et de métaux du groupe du platine (+17,3 %), le pétrole brut synthétique (+12,6 %) et les porcs (+17,7 %).

Par ailleurs, les groupes de produits qui ont connu des baisses de prix relativement importantes en mai 2024 par rapport à mai 2023 comprennent le canola (-9,8 %), les minerais et concentrés de nickel (-9,9 %), le gaz naturel (-18,3 %) et les grains (sauf le blé) (-6,7 %). La vigueur de l'offre a été un facteur clé qui a fait baisser les prix pour bon nombre de ces groupes au cours des 12 mois se terminant en mai 2024.

Graphique 2 
Les prix des matières brutes diminuent en mai

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