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Produit intérieur brut, revenus et dépenses, quatrième trimestre de 2017

Diffusion : 2018-03-02

Le produit intérieur brut (PIB) réel a progressé de 0,4 % au quatrième trimestre de 2017, soit au même rythme qu'au trimestre précédent. La demande intérieure finale a augmenté de 1,0 %.

L'investissement des entreprises a affiché une croissance de 2,3 %. L'investissement en bâtiments résidentiels a augmenté de 3,2 %, sous l'effet de l'activité de revente et de construction de logements neufs. Les entreprises ont aussi accru leurs dépenses en machines et matériel (+3,0 %) et en ouvrages non résidentiels (+1,3 %) pour un quatrième trimestre consécutif.

Graphique 1  Graphique 1: Produit intérieur brut et demande intérieure finale
Produit intérieur brut et demande intérieure finale

Les entreprises ont accumulé pour 14,2 milliards de dollars de stocks au quatrième trimestre, les fabricants, les détaillants et les grossistes ayant tous augmenté leurs stocks.

Les dépenses de consommation finale réelles des ménages ont progressé à un rythme plus lent de 0,5 %, à la suite de la hausse de 0,9 % enregistrée au trimestre précédent. Les dépenses en biens durables (+0,4 %), en biens semi-durables (+0,3 %) et en biens non durables (+0,4 %) ainsi que les dépenses en services (+0,6 %) ont toutes augmenté.

Les volumes des exportations se sont accrus de 0,7 % après avoir diminué de 2,7 % au troisième trimestre, alors que les importations réelles ont progressé de 1,5 %. L'amélioration des termes de l'échange a stimulé le pouvoir d'achat dans l'ensemble de l'économie, et le revenu national brut réel a augmenté de 1,0 %. Les prix des exportations ont rebondi de 3,6 % au quatrième trimestre, alimentés par la vigueur des produits énergétiques, alors que les prix des importations ont progressé de 1,5 %.

Exprimé en taux annualisé, le PIB réel a progressé de 1,7 % au quatrième trimestre. Par comparaison, le PIB réel a crû de 2,5 % aux États-Unis.

Graphique 2  Graphique 2: Contribution à la variation en pourcentage du produit intérieur brut réel au quatrième trimestre
Contribution à la variation en pourcentage du produit intérieur brut réel au quatrième trimestre

L'investissement dans le logement s'accélère

La formation brute de capital fixe des entreprises a augmenté de 2,3 % au quatrième trimestre, comparativement à 0,8 % au troisième trimestre. Cette hausse est principalement attribuable à l'investissement dans les bâtiments résidentiels, qui s'est accru de 3,2 % après avoir été stable au troisième trimestre. Les coûts de transfert de propriété ont progressé de 9,3 %, ce qui indique une croissance de l'activité de revente. De nouvelles mesures découlant d'une simulation de crise pour les prêts hypothécaires étaient prévues pour 2018. La construction de logements neufs (+3,0 %) a également progressé, tandis que les rénovations (-0,1 %) ont légèrement reculé.

Les dépenses en ouvrages non résidentiels ont augmenté de 1,3 % sous l'effet d'un investissement accru en ouvrages de génie (+2,1 %), alors que l'investissement en bâtiments non résidentiels (-0,8 %) a connu un fléchissement.

L'investissement des entreprises en machines et matériel a augmenté de 3,0 %, stimulé par la hausse des dépenses en aéronefs et autres matériel de transport.

Dans l'ensemble, l'investissement en produits de propriété intellectuelle était inchangé. L'augmentation des dépenses en recherche et développement (+2,1 %) et en logiciels (+1,1 %) a été atténuée par une diminution des dépenses en prospection et en évaluation minières (-11,0 %).

Les stocks continuent de s'accumuler

Les entreprises ont augmenté leurs stocks de 14,2 milliards de dollars au quatrième trimestre, après les avoir augmentés de 17,0 milliards de dollars au trimestre précédent.

Les stocks non agricoles étaient à l'origine de la plus grande partie de l'accumulation, ayant augmenté de 13,1 milliards de dollars. Les stocks des détaillants ont progressé de 4,8 milliards de dollars, dont 2,4 milliards de dollars étaient en véhicules automobiles. Les grossistes ont augmenté leurs stocks de 4,1 milliards de dollars.

Les stocks agricoles ont crû de 1,1 milliard de dollars, alors qu'au trimestre précédent, ils avaient augmenté de 498 millions de dollars.

Le ratio des stocks aux ventes dans l'ensemble de l'économie a augmenté, passant de 0,761 au troisième trimestre à 0,763 au quatrième trimestre.

Les dépenses des ménages ralentissent

Les dépenses de consommation finale des ménages ont augmenté de 0,5 %, après avoir crû de 0,9 % au trimestre précédent. Les dépenses en services (+0,6 %), en biens durables (+0,4 %), en biens semi-durables (+0,3 %) et en biens non durables (+0,4 %) ont augmenté.

L'assurance et les services financiers (+1,5 %), les loisirs et la culture (+0,9 %) et les produits alimentaires (+0,7 %) ont affiché des hausses, alors que les achats de véhicules étaient inchangés.

Les volumes des exportations augmentent

Les exportations réelles se sont accrues de 0,7 %, après avoir diminué de 2,7 % au troisième trimestre.

Les exportations de biens ont augmenté de 0,6 %, à la suite de la baisse de 3,4 % enregistrée au trimestre précédent. Cette hausse est principalement attribuable aux produits chimiques de base et industriels et les produits en plastique et en caoutchouc (+7,9 %). Les produits forestiers et matériaux de construction et d'emballage (+3,5 %) et les véhicules automobiles et pièces pour véhicule automobile (+1,3 %) y ont aussi contribué.

Les exportations de services (+1,3 %) ont progressé pour un huitième trimestre consécutif, principalement dans les services de voyages (+4,4 %).

Les importations réelles ont progressé de 1,5 % au quatrième trimestre, après avoir augmenté légèrement (+0,1 %) au trimestre précédent.

Les importations de biens ont crû de 1,8 %, des hausses notables ayant été enregistrées dans les aéronefs et autres matériel et pièces de transport (+24,6 %) et dans le matériel et les pièces électroniques et électriques (+6,2 %).

Les importations de services ont progressé de 0,4 %, à la suite d'une augmentation de 1,3 % au troisième trimestre. La croissance s'est surtout concentrée dans les importations de services commerciaux (+1,6 %), alors que les importations de services de voyages (-1,6 %) ont affiché un recul après avoir connu une croissance de 4,3 % au troisième trimestre.

Après avoir fléchi de 3,9 % au troisième trimestre, les prix des exportations ont augmenté de 3,6 %, sous l'effet notamment des produits énergétiques. Les prix des importations (+1,5 %) ont progressé à un rythme plus lent, et les termes de l'échange se sont améliorés.

La croissance des revenus dans l'ensemble de l'économie s'accélère sous l'effet de l'amélioration des termes de l'échange

Le revenu national brut réel (le pouvoir d'achat réel du revenu tiré des facteurs de production canadiens) a augmenté de 1,0 % au quatrième trimestre, dépassant ainsi le rythme de croissance du PIB réel et reflétant l'amélioration des termes de l'échange. L'indice implicite des prix du PIB, qui représente le prix global des biens et services produits au Canada, a progressé de 1,2 % au quatrième trimestre.

Les gains nominaux des sociétés non financières (excédent d'exploitation brut) ont progressé de 2,7 % après avoir reculé de 1,0 % au trimestre précédent, tandis que les revenus des sociétés financières (-1,2 %) ont affiché une baisse.

Graphique 3  Graphique 3: Produit intérieur brut réel (PIB) et revenu national brut réel (RNB)
Produit intérieur brut réel (PIB) et revenu national brut réel (RNB)

Le revenu disponible des ménages augmente

Le revenu disponible des ménages a progressé de 1,3 %, après avoir augmenté de 1,4 % au troisième trimestre. Cette croissance découle principalement d'une hausse de la rémunération des employés (+1,5 %), les salaires et traitements ayant augmenté dans la plupart des industries, et plus particulièrement dans les industries productrices de services.

Le taux d'épargne des ménages est passé de 4,0 % au troisième trimestre à 4,2 % au quatrième trimestre, le revenu disponible des ménages ayant augmenté à un rythme plus rapide que les dépenses de consommation finale des ménages. En raison d'une hausse des paiements d'intérêts (+3,0 %), principalement attribuable à l'augmentation des coûts hypothécaires, le ratio du service de la dette des ménages a légèrement progressé pour se situer à 13,83 %.

La croissance annuelle du PIB s'accélère en 2017

Le PIB réel a progressé de 3,0 % en 2017, à la suite de l'augmentation de 1,4 % enregistrée en 2016. Cette hausse s'est concentrée au cours des deux premiers trimestres de 2017, pour ensuite ralentir vers la fin de l'année. La demande intérieure finale a augmenté de 3,0 %, affichant une croissance constante tout au long de l'année.

Les dépenses de consommation finale des ménages se sont accrues de 3,5 %, et des hausses ont notamment été enregistrées au chapitre des dépenses en biens (+3,9 %) et en services (+3,2 %). La croissance observée est en grande partie attribuable à l'augmentation des dépenses en assurance et en services financiers (+5,0 %) et des achats de véhicules (+6,3 %).

La formation brute de capital fixe des entreprises a augmenté de 2,6 %, après avoir diminué de 4,5 % en 2016. L'investissement en machines et en matériel (+6,0 %) et en bâtiments résidentiels (+3,1 %) a connu une hausse marquée. Après deux années de baisse, l'investissement en ouvrages non résidentiels a affiché une augmentation de 0,3 %.

La croissance enregistrée est également attribuable à l'investissement en stocks des entreprises, qui ont accru leurs stocks de 13,9 milliards de dollars, dont 13,6 milliards de dollars étaient en stocks non agricoles. Les fabricants, les grossistes et les détaillants ont tous augmenté leurs stocks chaque trimestre.

Les exportations ont progressé de 1,0 % pour une deuxième année consécutive, des hausses ayant été enregistrées au chapitre des biens (+0,6 %) ainsi que des services (+2,8 %). Les importations ont quant à elles augmenté de 3,6 %, après avoir fléchi de 1,0 % en 2016.

La rémunération des salariés a progressé de 3,9 % (en valeur nominale), ce qui a contribué à une augmentation du revenu disponible des ménages de 4,8 %. Cette croissance a été légèrement plus rapide que celle des dépenses de consommation finale des ménages (+4,6 %), ce qui a donné lieu à une légère augmentation du taux d'épargne des ménages, qui s'est élevé à 3,6 %.

L'excédent d'exploitation brut des sociétés a augmenté de 9,5 %, sous l'effet d'une croissance prononcée des revenus des sociétés financières et non financières.







Objectifs liés au développement durable+

Le 1er janvier 2016, le monde a officiellement entrepris la mise en œuvre de l'Agenda 2030 pour le développement durable, le plan d'action axé sur la transformation des Nations Unies qui vise à relever des défis mondiaux urgents au cours des 15 prochaines années. Le plan est fondé sur 17 objectifs précis liés au développement durable.

Le communiqué sur le produit intérieur brut selon les revenus et dépenses est un exemple de la manière dont Statistique Canada appuie le suivi des progrès concernant les objectifs mondiaux liés au développement durable. Ce communiqué servira à mesurer les objectifs suivants :

  Note aux lecteurs

Pour obtenir des renseignements sur la désaisonnalisation, voir le document intitulé Données désaisonnalisées — Foire aux questions.

Les variations en pourcentage des statistiques relatives aux dépenses (comme les dépenses personnelles, l'investissement, les exportations et les importations) sont calculées à partir de mesures en volume qui sont corrigées en fonction des variations de prix. Les variations en pourcentage des statistiques relatives aux revenus et des statistiques relatives au mouvement de fonds (comme le revenu du travail, les bénéfices des sociétés, les emprunts hypothécaires et le financement total obtenu) sont calculées à partir de valeurs nominales, ce qui signifie qu'elles ne sont pas corrigées en fonction des variations de prix.

Il existe deux façons d'exprimer le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) et d'autres séries chronologiques comprises dans le présent communiqué :

  1. À moins d'indication contraire, les taux de croissance compris dans le présent communiqué représentent la variation en pourcentage dans la série d'un trimestre au suivant, par exemple du troisième trimestre de 2017 au quatrième trimestre de 2017.
  2. La croissance trimestrielle peut être exprimée à un taux annuel au moyen d'une formule de croissance composée, tout comme le taux d'intérêt mensuel peut être exprimé à un taux annuel. L'utilisation du taux de croissance à un taux annuel facilite la comparaison avec les statistiques officielles sur le PIB des États-Unis. Le taux de croissance trimestriel et le taux de croissance trimestriel annualisé devraient être interprétés comme une indication de la tendance la plus récente du PIB.

Révisions

Les données sur le PIB pour le quatrième trimestre de 2017 ont été diffusées en même temps que les données révisées du premier trimestre de 2017 à la fin du troisième trimestre de 2017. Ces données intègrent des données nouvelles et révisées, ainsi que des données mises à jour sur les tendances saisonnières.

Tableaux de données CANSIM en temps réel

Les tableaux de données CANSIM en temps réel 380-8063 et 380-8064 seront mis à jour le 12 mars. Pour obtenir plus de renseignements, consultez le document Tableaux de données CANSIM en temps réel.

Prochaine diffusion

Les données du PIB selon les revenus et dépenses du premier trimestre seront diffusées le 31 mai.

Produits

Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (Numéro au catalogue13-605-X) est accessible.

Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-606-G) est accessible.

Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-607-X) est accessible.

Le module Système des comptes macroéconomiques offre un portrait à jour des économies nationale et provinciales et de leur structure.

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