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Investissements de portefeuille canadiens à l'étranger, 2016

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Diffusion : 2017-06-08

Les avoirs canadiens en titres étrangers ont augmenté de 4,2 % pour atteindre 1 741,4 milliards de dollars à la fin de 2016. Cette croissance est cependant inférieure aux hausses marquées des quatre années précédentes. Les investissements de portefeuille canadiens à l'étranger représentaient 40 % de l'actif international total du Canada à la fin de 2016, comparativement à une part de 25 % il y a 20 ans.

Cette augmentation est attribuable à la progression du cours des actions étrangères et, dans une moindre mesure, aux acquisitions de 13,8 milliards de dollars de titres étrangers par les investisseurs canadiens en 2016. La croissance totale de la valeur de ces actifs a été modérée par l'effet de réévaluation à la baisse lié à l'appréciation du dollar canadien par rapport à la plupart des principales devises étrangères.

En 2016, le dollar canadien s'est apprécié de 3,1 % par rapport au dollar américain, de 6,1 % par rapport à l'euro, de 23,2 % par rapport à la livre sterling et de 0,1 % par rapport au yen japonais.

Graphique 1  Graphique 1: Avoirs canadiens en titres étrangers
Avoirs canadiens en titres étrangers

Au niveau des instruments, les avoirs en actions étrangères ont crû de 67,3 milliards de dollars pour s'établir à 1 358,3 milliards de dollars, ce qui représentait 78 % du total des avoirs en titres étrangers à la fin de 2016. Cette proportion est relativement stable depuis 2009. Parallèlement, les avoirs canadiens en instruments d'emprunt étrangers ont affiché une légère hausse de 2,5 milliards de dollars pour se chiffrer à 383,1 milliards de dollars en 2016, après s'être accrus de 90,2 milliards de dollars en 2015.

La majorité des actifs sous forme d'investissements de portefeuille étaient libellés en dollars américains à la fin de 2016. Plus précisément, les titres libellés en dollars américains représentaient 63 % des avoirs des investisseurs canadiens, alors que les titres en euros représentaient 9 % et ceux en livres sterling, 6 %. Par conséquent, les variations de la valeur du dollar canadien par rapport aux devises étrangères, en particulier le dollar américain, ont une grande incidence sur les actifs de portefeuille canadiens.

Graphique 2  Graphique 2: Répartition par devise des actifs d'investissement de portefeuille canadiens, 2016
Répartition par devise des actifs d'investissement de portefeuille canadiens, 2016

Les avoirs en titres américains sont la principale forme d'investissements de portefeuille canadiens

Sur le plan géographique, les États-Unis demeurent la destination privilégiée pour les investisseurs de portefeuille canadiens. Les avoirs canadiens en titres américains ont augmenté de 6,3 % pour atteindre 1 065,3 milliards de dollars à la fin de 2016. Cette croissance était surtout concentrée dans les actions et découlait principalement de la hausse des cours boursiers. Le cours des actions américaines a augmenté de 9,4 % au cours de l'année. Les investisseurs canadiens avaient investi 61 % de leur portefeuille en titres américains à la fin de 2016, comparativement à une part de 50 % en 2007, juste avant la crise financière.

Les avoirs en titres européens ont légèrement diminué pour s'établir à 362,7 milliards de dollars à la fin de 2016. L'effet de réévaluation à la baisse découlant de l'appréciation du dollar canadien par rapport à la livre sterling a entraîné un recul des avoirs en titres du Royaume-Uni de 3,8 % pour se situer à 103,4 milliards de dollars à la fin de 2016. Les actifs de portefeuille détenus dans les autres principaux pays d'Europe se sont accrus en 2016, particulièrement en Allemagne (+8,8 %).

Parallèlement, les avoirs en titres de l'Asie et de l'Océanie ont légèrement augmenté pour se fixer à 213,1 milliards de dollars. La croissance de la valeur des avoirs détenus par les investisseurs canadiens dans la plupart des principaux pays de cette région a été atténuée par un repli des avoirs en titres chinois pendant l'année, lequel est surtout attribuable à la baisse du cours des actions.

Les investissements de portefeuille canadiens à l'étranger étaient répartis dans plus de 100 pays à la fin de 2016. Toutefois, les trois destinations les plus importantes (États-Unis, Royaume-Uni et Japon) représentaient plus de 70 % du total des actifs de portefeuille canadiens à l'étranger.

Graphique 3  Graphique 3: Avoirs canadiens en titres étrangers, par région géographique principale
Avoirs canadiens en titres étrangers, par région géographique principale


  Note aux lecteurs

Les données du présent communiqué sont obtenues à partir d'une enquête annuelle auprès des investisseurs canadiens en valeurs mobilières qui, conjointement avec d'autres sources de données, permet de produire une ventilation géographique détaillée des avoirs en titres étrangers.

Les titres étrangers comprennent les actions et les titres d'emprunt émis par des non-résidents. Les titres libellés en devises étrangères sont convertis en dollars canadiens en fin d'année. L'enquête recueille de l'information sur les avoirs canadiens en titres étrangers en fin d'année, à la valeur marchande et selon le pays de l'émetteur. Dans ce contexte, un investissement de portefeuille peut être considéré comme un investissement réalisé principalement dans le but d'obtenir un revenu de placement ou des gains en capital. Cet investissement exclut l'investissement direct transfrontalier et les avoirs de réserve, qui représentent d'autres composantes des comptes internationaux.

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