Investissements de portefeuille canadiens à l'étranger, 2014
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Diffusion : 2015-07-10
La valeur des titres étrangers détenus par les investisseurs canadiens a continué de progresser à un rythme vigoureux en 2014. Les investissements de portefeuille canadiens à l'étranger ont augmenté de 20 % pour atteindre 1 375,6 milliards de dollars à la fin de 2014, soit une sixième année consécutive de hausse suivant la crise financière mondiale de 2008.
La croissance de la plupart des principaux marchés boursiers mondiaux, l'effet de la réévaluation à la hausse résultant de la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain et les acquisitions de titres étrangers ont tous contribué à l'augmentation de ces actifs en 2014.
Les avoirs en actions et en titres d'emprunt étrangers ont, dans les deux cas, affiché une solide croissance en 2014, soit de 20 % et de 22 %, respectivement. Les avoirs canadiens en actions étrangères se sont chiffrés à 1 092,6 milliards de dollars, ce qui représente 79 % des avoirs totaux à la fin de 2014. Ce pourcentage est relativement stable depuis une décennie, mais il est inférieur à la part de 91 % observée en 1999 et en 2000.
La préférence accordée aux actions dans la composition des investissements de portefeuille à l'étranger est aussi une tendance observée aux États-Unis, par contraste toutefois avec la plupart des autres principaux pays investisseurs. Les pays européens comme le Royaume-Uni, l'Allemagne et la France, ainsi que le Japon, détiennent une plus grande part de leurs actifs de portefeuille sous forme de titres d'emprunt.
Graphique 1
Avoirs canadiens en titres étrangers
Les avoirs en titres américains demeurent importants
Les investissements de portefeuille canadiens à l'étranger étaient répartis dans plus de 100 pays à la fin de 2014. Les cinq destinations privilégiées pour ces investissements étaient de loin les États-Unis, suivis du Royaume-Uni, du Japon, de l'Allemagne et de la France.
Les avoirs canadiens en titres américains ont progressé de 24 % en 2014 pour atteindre 833,3 milliards de dollars. Cette croissance est surtout attribuable à la hausse des cours des actions américaines et à l'effet de la dépréciation du dollar canadien par rapport à la devise américaine. Les investisseurs canadiens avaient investi 61 % de leur portefeuille en titres américains à la fin de 2014, comparativement à une part de 50 % en 2007, juste avant la crise financière.
Les avoirs des investisseurs canadiens en titres européens ont augmenté de 11 % pour atteindre 297,7 milliards de dollars en 2014, après une croissance de 35 % en 2013. Les actifs de portefeuille de l'ensemble des principaux pays d'Europe ont progressé en 2014, plus particulièrement en Allemagne et au Royaume-Uni, tandis que, pour la France, la croissance observée a été plus modeste. Les acquisitions de titres européens sur le marché secondaire, lesquelles ont été modérées par l'effet d'une réévaluation à la baisse provenant de l'appréciation du dollar canadien par rapport à l'euro, expliquent la plupart des changements survenus en 2014.
Les avoirs en titres de l'Asie et de l'Océanie se sont accrus de 20 % en 2014. Pour une deuxième année consécutive, la valeur des titres chinois détenus par les investisseurs canadiens a affiché une croissance de plus de 50 % pour atteindre 21,3 milliards de dollars, principalement en raison de gains en capital. Les actifs canadiens de portefeuille chinois ont dépassé ceux de la Corée du Sud pour la première fois depuis le lancement de l'enquête en 1997. Néanmoins, les avoirs en titres japonais dominent toujours les investissements dans cette région et ont augmenté de 18 % pour se chiffrer à 57,5 milliards de dollars à la fin de 2014.
Graphique 2
Avoirs canadiens en titres étrangers, par région géographique principale
Note aux lecteurs
Les investissements de portefeuille canadiens à l'étranger sont fondés sur une enquête annuelle auprès des investisseurs canadiens en valeurs mobilières qui, conjointement avec d'autres sources de données, permet de produire une ventilation géographique détaillée des avoirs en titres étrangers.
Les titres étrangers comprennent les actions et les titres d'emprunt émis par des non-résidents. Les titres libellés en devises étrangères sont convertis en dollars canadiens en fin d'année. L'enquête recueille de l'information sur les avoirs canadiens en titres étrangers en fin d'exercice, à la valeur marchande et selon le pays de l'émetteur. Dans ce contexte, un investissement de portefeuille peut être considéré comme un investissement réalisé principalement dans le but d'obtenir un revenu de placement ou des gains en capital. Cet investissement exclut l'investissement direct transfrontalier et les avoirs de réserve, qui représentent d'autres composantes des comptes internationaux.
À compter du troisième trimestre de 2015, ces estimations détaillées seront disponibles sur une base trimestrielle plutôt que sur une base annuelle. Ces estimations seront également intégrées à la publication de décembre 2015 du Bilan des investissements internationaux, conformément à la politique de révision du Système canadien des comptes macroéconomiques.
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