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Comptes du bilan national et des flux financiers, deuxième trimestre de 2013

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Diffusion : 2013-09-13

La valeur nette nationale a atteint 7,3 billions de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 3 % par rapport au premier trimestre, ce qui représente une valeur de 207 300 $ par habitant. En comparaison, la hausse avait été de 2 % au premier trimestre. L'épargne nationale représentait 2 % de cette augmentation.

Les actifs non financiers à l'échelle de l'économie, soit le patrimoine national, ont crû de 95 milliards de dollars pour atteindre 7,4 billions de dollars à la fin du deuxième trimestre. Il s'agit d'une hausse de 1 %, laquelle est principalement attribuable à l'augmentation de la valeur des biens immobiliers résidentiels. Cette progression du patrimoine national a été le principal facteur à l'origine de l'augmentation de la valeur nette nationale, de pair avec la diminution de la dette extérieure nette.

La diminution de la dette extérieure nette du Canada — qui correspond aux passifs internationaux moins les actifs internationaux — traduit dans une large mesure le recul des marchés boursiers intérieurs, ce qui a entraîné une baisse de la valeur des passifs internationaux du Canada. En outre, l'effet de réévaluation engendré par la faiblesse du dollar canadien, qui s'est déprécié de 3,4 % par rapport à la devise américaine au cours du trimestre, a contribué à la hausse de la valeur des actifs libellés en dollars américains.

Graphique 1  Chart 1: Le valeur nette nationale - Description et tableau de données
Le valeur nette nationale

Chart 1: Le valeur nette nationale - Description et tableau de données

Marchés financiers

Les fonds mobilisés par les secteurs non financiers intérieurs sur les marchés financiers ont totalisé 70 milliards de dollars au deuxième trimestre, les ménages et les sociétés non financières étant à l'origine de la plus grande partie de la demande de fonds du secteur privé. La demande de fonds de la part du secteur des administrations publiques a augmenté au cours du deuxième trimestre, surtout en raison des émissions d'effets par les administrations publiques fédérale et provinciales.

La dette contractée sur le marché du crédit (le crédit à la consommation, les emprunts hypothécaires, les autres emprunts, les effets à court terme et les obligations) par les secteurs non financiers intérieurs a totalisé 4,2 billions de dollars à la fin du deuxième trimestre, en hausse de 1,7 % par rapport au trimestre précédent. Les obligations représentaient 1,5 billion de dollars de l'encours de la dette sur le marché du crédit, dont 1,1 billion de dollars de dette des administrations publiques.

Secteur des ménages

La valeur nette des ménages a progressé de 0,7 % au deuxième trimestre, grâce principalement à la hausse de 1,6 % de la valeur de leurs biens immobiliers au cours du trimestre. La valeur nette des ménages par habitant a augmenté pour passer à 205 900 $ au deuxième trimestre.

La hausse de la valeur nette des ménages a été atténuée par la faiblesse des marchés boursiers canadiens. L'indice composite Standard and Poor's / Bourse de Toronto a affiché une baisse de 4,9 % au cours du trimestre, comparativement à une hausse de 2,5 % au trimestre précédent.

Les fonds obtenus par les ménages (le crédit à la consommation, les emprunts et les hypothèques) au cours du deuxième trimestre ont totalisé 25,9 milliards de dollars. Cette demande de fonds était principalement attribuable aux emprunts hypothécaires, qui se sont élevés à 18 milliards de dollars au cours du trimestre; le crédit à la consommation a aussi contribué à la demande de fonds de la part des ménages.

La dette hypothécaire se chiffrait à un peu plus de 1,1 billion de dollars, tandis que la dette sur le marché du crédit à la consommation atteignait 500 milliards de dollars à la fin du trimestre. L'augmentation de la dette sur le marché du crédit s'est accélérée, passant de 0,5 % à 1,6 % au cours du trimestre. Le niveau d'endettement, soit le ratio de la dette des ménages contractée sur le marché du crédit au revenu disponible, s'est élevé à 163,4 % au deuxième trimestre, en hausse par rapport à 162,1 % au premier trimestre. Cette hausse survient après deux baisses trimestrielles consécutives. Les capitaux propres en proportion des biens immobiliers sont demeurés stables, s'établissant à 69,1 %.

Graphique 2  Chart 2: Dette des ménages sur le marché du crédit par rapport au revenu disponible - Description et tableau de données
Dette des ménages sur le marché du crédit par rapport au revenu disponible

Chart 2: Dette des ménages sur le marché du crédit par rapport au revenu disponible - Description et tableau de données

Secteur des administrations publiques

La dette nette totale des administrations publiques (établie à la valeur comptable) est passée de 922 milliards de dollars au premier trimestre à 937 milliards de dollars au deuxième trimestre. Les nouveaux emprunts des administrations publiques au cours du trimestre ont consisté principalement en émissions d'effets à court terme par l'administration publique fédérale.

Le ratio de la dette nette totale des administrations publiques au produit intérieur brut a continué à suivre une tendance à la hausse, atteignant 51,0 % à la fin du trimestre contre 50,4 % au premier trimestre. Cette augmentation est attribuable à un emprunt plus important, lequel a été accentué par les effets de la réévaluation d'obligations provinciales libellées en devises étrangères en raison de la faiblesse du dollar canadien.

Secteur des sociétés

Le secteur des sociétés est demeuré un prêteur net pour le reste de l'économie, les sociétés financières arrivant en tête à ce chapitre. Ce secteur a accordé des prêts d'une valeur totalisant 17 milliards de dollars durant le trimestre, en hausse par rapport à 10,2 milliards de dollars au trimestre précédent.

Les actifs financiers des sociétés financières ont crû de 11 milliards de dollars pour atteindre 9,9 billions de dollars, la progression étant surtout attribuable aux actifs financiers des fonds communs de placement. La progression était largement attribuable à des actifs en actions étrangères et à des actions des fonds communs de placement plus importants. La valeur des portefeuilles d'obligations des sociétés financières a fléchi de 27 milliards de dollars au cours du trimestre, les rendements étant nettement plus élevés.

La demande de fonds de la part des sociétés non financières s'est élevée à 17 milliards de dollars au cours du trimestre et a pris principalement la forme d'émissions d'actions et d'obligations. Exprimé à la valeur comptable, le ratio d'endettement des sociétés non financières a légèrement baissé au cours du deuxième trimestre, se situant à 53 cents de dette sur le marché du crédit par dollar de capitaux propres.

Graphique 3  Chart 3: Le ratio d'endettement des sociétés non financières - Description et tableau de données
Le ratio d'endettement des sociétés non financières

Chart 3: Le ratio d'endettement des sociétés non financières - Description et tableau de données



  Note aux lecteurs

La présente diffusion constitue une analyse combinée des Comptes du bilan national et des Comptes des flux financiers. Les Comptes du bilan national regroupent les bilans de tous les secteurs et sous-secteurs de l'économie. Les principaux secteurs sont : les ménages, les institutions sans but lucratif au service des ménages, les sociétés financières, les sociétés non financières, les administrations publiques et les non-résidents. Ils englobent tous les actifs non financiers nationaux et toutes les créances d'actifs et de passifs non réglées de tous les secteurs.

Les Comptes des flux financiers (CFF) mesurent les prêts et les emprunts nets en examinant les opérations financières par secteur de l'économie. Ainsi, les CFF mesurent l'investissement financier net, qui correspond à la différence entre les transactions en actifs financiers et en passifs financiers (par exemple les achats nets de titres moins les émissions nettes de titres). Les CFF mettent également en lumière le lien entre les activités financières et non financières de l'économie qui associent les estimations de l'épargne et l'acquisition de capital non financier (par exemple l'investissement en construction résidentielle neuve) aux opérations financières sous-jacentes.

Les définitions relatives aux indicateurs financiers sont présentées dans le document intitulé Indicateurs financiers des Comptes du bilan national.

Le module Comptes économiques nationaux, accessible sous l'onglet Parcourir par ressource clé de notre site Web, offre un portrait à jour des économies nationale et provinciales et de leur structure.

Des liens à d'autres communiqués liés aux comptes nationaux se retrouvent dans le numéro du premier trimestre de 2013 de la publication Revue trimestrielle des comptes économiques canadiens, vol. 12, no 2 (Numéro au catalogue13-010-X). Cette publication est maintenant accessible à partir du module Publications de notre site Web, sous l'onglet Parcourir par ressource clé. Les comptes du bilan national et des flux financiers révisés pour le premier trimestre ont été diffusés en même temps que ceux du deuxième trimestre. Ces données intègrent des données de base nouvelles et révisées ainsi que des données mises à jour.

Les données du troisième trimestre sur les Comptes du bilan national et des flux financiers seront diffusées le 13 décembre.

Coordonnées des personnes-ressources

Pour obtenir plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec nous sans frais au 1-800-263-1136 (infostats@statcan.gc.ca) ou avec les Relations avec les médias au 613-951-4636 (statcan.mediahotline-ligneinfomedias.statcan@canada.ca).

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