Analyse – Mai 2011
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Les investissements étrangers en titres canadiens ont augmenté en mai pour atteindre 15,4 milliards de dollars, principalement sous l'effet des investissements en instruments d'emprunt du gouvernement fédéral. Par ailleurs, les investisseurs canadiens ont acquis pour 6,0 milliards de dollars d'actions étrangères et se sont départis de 2,5 milliards de dollars de leurs avoirs en instruments d'emprunt étrangers.
Les investisseurs étrangers privilégient lestitres d'emprunt du gouvernement fédéral canadien
Les acquisitions étrangères d'obligations canadiennes ont continué d'augmenter en mai pour se chiffrer à 11,1 milliards de dollars. L'activité étrangère sur le marché obligataire canadien touchait presque entièrement les obligations émises par les administrations publiques et leurs sociétés. Les obligations du gouvernement fédéral représentaient près de la moitié des investissements pendant le mois, tandis que le reste était réparti à peu près uniformément entre les obligations des administrations publiques provinciales et les obligations d'entreprises publiques fédérales. En revanche, les investisseurs étrangers ont réduit leurs avoirs en obligations de sociétés privées canadiennes pour la première fois depuis août 2009.
Sur le plan géographique, les investisseurs américains étaient encore une fois à l'origine de la majorité des investissements en obligations canadiennes en mai. Cependant, les augmentations les plus prononcées provenaient des investisseurs du Royaume-Uni et de l'Asie. En mai, les nouvelles émissions nettes totales d'obligations du gouvernement fédéral ont atteint leur plus haut niveau en près de deux ans, et les taux d'intérêt à long terme ont diminué de 19 points de base.
Note aux lecteurs
À moins d'avis contraire, toutes les valeurs figurant dans le présent communiqué correspondent à des opérations nettes.
Les séries sur les opérations internationales en valeurs mobilières ont trait aux opérations de portefeuille en actions, en obligations et en instruments (ou effets) du marché monétaire tant pour les émissions canadiennes qu'étrangères.
Les actions comprennent les actions ordinaires et privilégiées ainsi que les bons de souscription.
Les titres d'emprunt comprennent les obligations et les instruments du marché monétaire.
Les obligations ont une échéance initiale de plus d'une année.
Les instruments du marché monétaire ont une échéance initiale d'une année ou moins.
Les effets du gouvernement du Canada englobent les bons du Trésor et les billets du gouvernement du Canada, ces derniers étant libellés en dollars américains.
Les non-résidents ont également investi 3,3 milliards de dollars sur le marché monétaire canadien en mai, après des acquisitions étrangères de 3,0 milliards de dollars enregistrées en avril. Les investissements étrangers étaient encore une fois concentrés dans les bons du Trésor du Canada, les taux d'intérêt à court terme au Canada étant demeurés au-dessus de leurs équivalents américains par la marge la plus élevée depuis novembre 2008. De plus, les investisseurs étrangers ont augmenté leurs avoirs en effets de sociétés canadiennes en mai, principalement des instruments émis par des banques.
Les acquisitions étrangères d'actions canadiennessur le marché secondaire diminuent
Les non-résidents ont acquis des actions canadiennes pour un 10e mois consécutif en mai, en ayant ajouté pour 1,0 milliard de dollars à leurs avoirs. Les achats étrangers sur le marché secondaire représentaient la quasi-totalité des investissements pendant le mois. Il s'agissait toutefois du plus faible montant d'actions canadiennes acquises par des investisseurs étrangers sur le marché secondaire depuis novembre 2010. Les non-résidents ont privilégié les actions des entreprises canadiennes des secteurs de l'énergie et des ressources et ils ont vendu des actions de sociétés de technologie. Les cours des actions canadiennes ont diminué pour un troisième mois consécutif en mai, après huit mois de hausses.
Les Canadiens réduisent de nouveau leurs avoirs entitres d'emprunt du gouvernement des États-Unis
Les investisseurs canadiens se sont départis de 2,4 milliards de dollars de leurs avoirs en obligations étrangères en mai, soit une valeur similaire à celle enregistrée en mars et en avril. Le désinvestissement au cours des trois mois était concentré dans les obligations du gouvernement américain et a graduellement touché des obligations à plus longue échéance. Ce désinvestissement a été neutralisé en partie par le plus important investissement canadien en obligations feuille d'érable jusqu'ici en 2011.
Les résidents ont réduit leurs avoirs en titres du marché monétaire étranger de 128 millions de dollars. Ce troisième désinvestissement mensuel consécutif était principalement attribuable à une autre réduction des avoirs canadiens en bons du Trésor des États-Unis. En mai, les taux d'intérêt à court terme aux États-Unis ont diminué pour atteindre leur plus bas niveau depuis décembre 2008.
Les investisseurs canadiens augmentent leurs avoirs en actionsétrangères
Les Canadiens ont ajouté pour 6,0 milliards de dollars d'actions étrangères à leurs portefeuilles en mai, soit l'acquisition la plus importante depuis avril 2007. Les achats en mai ciblaient le marché boursier américain et, dans une moindre mesure, le marché japonais. En mai, les principaux marchés boursiers mondiaux ont enregistré des pertes. Les résidents ont acquis pour 9,1 milliards de dollars d'actions étrangères jusqu'à présent en 2011, soit un montant comparable aux acquisitions enregistrées pendant la même période en 2010. Cependant, les acquisitions de cette année sont presque entièrement constituées d'actions américaines, contrairement à une répartition égale d'actions américaines et d'actions étrangères autres qu'américaines observée en 2010.
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