Analyse – Décembre 2010
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Les non-résidents ont ajouté pour 9,6 milliards de dollars de titres d'emprunt canadiens et d'actions canadiennes à leurs portefeuilles en décembre, l'investissement annuel s'étant élevé à 116,2 milliards de dollars en 2010, principalement en obligations canadiennes. Par ailleurs, les investisseurs canadiens ont vendu pour 1,9 milliard de dollars de titres étrangers en décembre, principalement des actions américaines. Sur une base annuelle, les Canadiens ont continué à réduire leurs avoirs en obligations étrangères.
Les non-résidents augmentent leurs avoirs en actions canadiennes
En décembre, les investisseurs non résidents ont acquis pour 4,0 milliards de dollars d'actions de portefeuille canadiennes, soit la plus forte acquisition enregistrée depuis mai. Les deux tiers de cet investissement visaient de nouvelles émissions d'actions, ces émissions étant en grande partie attribuables à des activités de fusion et d'acquisition transfrontalières. Le reste de cet investissement a été constitué d'achats d'une valeur de 1,2 milliard de dollars d'actions canadiennes sur les marchés secondaires, surtout dans les secteurs de l'or et des mines. Les cours des actions canadiennes ont augmenté de 3,8 % en décembre, soit une sixième hausse mensuelle consécutive.
Note aux lecteurs
À moins d'avis contraire, toutes les valeurs figurant dans le présent communiqué correspondent à des opérations nettes.
Les séries sur les opérations internationales en valeurs mobilières ont trait aux opérations de portefeuille en actions, en obligations et en instruments (ou effets) du marché monétaire tant pour les émissions canadiennes qu'étrangères.
Les actions comprennent les actions ordinaires et privilégiées ainsi que les bons de souscription.
Les titres d'emprunt comprennent les obligations et les instruments du marché monétaire.
Les obligations ont une échéance initiale de plus d'une année.
Les instruments du marché monétaire ont une échéance initiale d'une année ou moins.
Les effets du gouvernement du Canada englobent les bons du Trésor et les billets du gouvernement du Canada, ces derniers étant libellés en dollars américains.
Les investissements étrangers en obligations canadiennes ralentissent une fois de plus
Les placements des non-résidents en obligations canadiennes ont diminué pour se chiffrer à 3,1 milliards de dollars en décembre, soit l'entrée de fonds la plus faible observée à ce chapitre depuis mars. Les obligations de sociétés canadiennes ont accaparé la plus grande partie des investissements étrangers en décembre, soit 2,3 milliards de dollars d'investissement en obligations de sociétés privées et 863 millions de dollars en obligations d'entreprises publiques fédérales. Cette activité visait surtout des nouvelles émissions d'obligations.
Les achats étrangers d'obligations fédérales ont diminué pour atteindre 247 millions de dollars en décembre, et les non-résidents ont réduit davantage leurs avoirs d'obligations provinciales, en raison de remboursements élevés. En dépit de l'activité réduite observée au cours des derniers mois, l'investissement étranger soutenu en obligations canadiennes en 2010 a été alimenté principalement par des achats inégalés d'obligations des administrations publiques fédérales et provinciales.
En ce qui a trait aux placements à court terme, les investisseurs non résidents ont ajouté pour 2,6 milliards de dollars d'instruments du marché monétaire canadien en décembre, la majorité étant libellés en dollars américains. L'investissement comprenait des achats d'une valeur de 1,5 milliard de dollars d'effets d'administrations publiques provinciales, à la suite des désinvestissements enregistrés de janvier à octobre, le reste étant composé surtout d'effets d'entreprises publiques fédérales. À la fin de décembre, la valeur du dollar canadien avait dépassé celle du dollar américain et avait atteint son plus haut niveau depuis mai 2008.
Les investisseurs canadiens se départissent d'actions américaines pour un troisième mois
Les Canadiens ont vendu pour 1,5 milliard de dollars d'actions étrangères en décembre, ayant enregistré un troisième désinvestissement mensuel consécutif. La réduction des avoirs en actions américaines a représenté la plus grande partie de ce désinvestissement au cours du mois. En dépit des désinvestissements mensuels récents, les investisseurs canadiens ont acquis pour 13,2 milliards de dollars d'actions étrangères en 2010, ayant ainsi poursuivi leur série d'investissement annuel, laquelle a débuté en 1982.
Les Canadiens acquièrent des obligations étrangères pour un deuxième mois
Après leurs achats importants effectués en novembre, les investisseurs canadiens ont ajouté pour 314 millions de dollars d'obligations étrangères en décembre. Cet investissement reflétait l'activité sur le marché des obligations feuille d'érable, qui a été modérée par une réduction des avoirs en obligations du gouvernement américain, principalement l'obligation de référence à deux ans. En décembre, les taux d'intérêt américains à long terme ont affiché la plus forte hausse mensuelle en deux ans. Sur une base annuelle, les investisseurs canadiens ont réduit leurs avoirs en obligations étrangères pour une troisième année, mais à un rythme beaucoup plus lent qu'en 2008 et 2009.
Les Canadiens ont diminué leurs avoirs en instruments du marché monétaire étranger d'une valeur de 677 millions de dollars, en raison d'un autre désinvestissement en bons du Trésor américain en décembre. En revanche, les Canadiens ont acquis des effets étrangers non américains pour un sixième mois consécutif, en particulier des titres gouvernementaux.
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