Analyse – Juillet 2010
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Les non-résidents ont ajouté 5,5 milliards de dollars de titres canadiens à leurs portefeuilles en juillet, soit un montant comparable aux acquisitions de juin. Les obligations canadiennes ont une fois de plus représenté la majorité des capitaux étrangers. Par ailleurs, les Canadiens ont vendu pour 3,0 milliards de dollars de titres étrangers en juillet, principalement des obligations du gouvernement fédéral des États-Unis.
Les acquisitions étrangères d'obligations fédéralesdemeurent soutenues
L'investissement étranger en obligations canadiennes a ralenti, mais est demeuré élevé en juillet pour s'établir à 5,2 milliards de dollars. Les capitaux étrangers étaient en grande partie attribuables à l'activité liée aux obligations libellées en dollars canadiens sur le marché secondaire. En juillet, le dollar canadien a augmenté de 3,3 cents US, soit la deuxième appréciation mensuelle en importance depuis juillet 2009.
Les non-résidents ont ajouté 3,9 milliards de dollars d'obligations du gouvernement fédéral en circulation à leurs portefeuilles, surtout des instruments à plus courte échéance. En juillet, les taux d'intérêt à long terme au Canada ont dépassé ceux aux États-Unis par la marge la plus élevée observée depuis janvier 2009. Les obligations de sociétés privées canadiennes ont également attiré 1,7 milliard de dollars de capitaux étrangers sur les marchés secondaires, principalement sous l'effet des titres hypothécaires.
Note aux lecteurs
À moins d'avis contraire, toutes les valeurs figurant dans le présent communiqué correspondent à des opérations nettes.
Les séries sur les opérations internationales en valeurs mobilières ont trait aux opérations de portefeuille en actions, en obligations et en instruments (ou effets) du marché monétaire tant pour les émissions canadiennes qu'étrangères.
Les actions comprennent les actions ordinaires et privilégiées ainsi que les bons de souscription.
Les titres d'emprunt comprennent les obligations et les instruments du marché monétaire.
Les obligations ont une échéance initiale de plus d'une année.
Les instruments du marché monétaire ont une échéance initiale d'une année ou moins.
Les effets du gouvernement du Canada englobent les bons du Trésor et les billets du gouvernement du Canada, ces derniers étant libellés en dollars américains.
De plus, les non-résidents ont acheté pour 966 millions de dollars d'instruments du marché monétaire canadien en juillet. Les investisseurs étrangers ont injecté 1,6 milliard de dollars dans les bons du Trésor du gouvernement fédéral, après un désinvestissement de 2,2 milliards de dollars enregistré en juin. En juillet, la Banque du Canada a haussé son taux cible du financement à un jour de 25 points de base, soit la deuxième augmentation de taux depuis juin. Parallèlement, les non-résidents ont continué à se départir d'effets provinciaux pour un septième mois d'affilée.
Les investisseurs étrangers réduisent leursavoirs en actions canadiennes
Les non-résidents ont vendu pour 655 millions de dollars d'actions canadiennes en juillet, soit leur premier désinvestissement en cinq mois. L'activité pendant le mois était principalement concentrée dans les opérations du marché secondaire, sous l'effet des ventes d'actions de sociétés canadiennes du secteur de la technologie. En juillet, les cours des actions canadiennes ont augmenté pour la première fois en trois mois, ayant enregistré une hausse de 3,7 %.
Les résidents vendent des obligations du gouvernementaméricain pour un quatrième mois d'affilée
Les Canadiens se sont départis de 3,0 milliards de dollars d'obligations étrangères en juillet, ce qui a plus qu'épongé les sommes acquises en juin. Le désinvestissement était concentré dans les obligations du gouvernement américain, les Canadiens ayant réduit leur exposition à ces instruments pour un quatrième mois d'affilée. Les achats canadiens d'obligations feuille d'érable, les obligations étrangères libellées en dollars canadiens, émises par des institutions financières d'outre-mer ont modéré le désinvestissement en obligations du gouvernement américain en juillet.
Sur le plan des instruments à court terme étrangers, les Canadiens en ont acquis pour 519 millions de dollars en juillet. Les sorties de fonds touchaient principalement les bons du Trésor des gouvernements étrangers, surtout des bons du Trésor américain.
Les Canadiens vendent des actions étrangères
Les investisseurs canadiens ont retiré 546 millions de dollars de leurs avoirs en actions étrangères en juillet, soit la première réduction observée depuis janvier. Le désinvestissement en juillet touchait les actions étrangères autres qu'américaines, les ventes des résidents s'étant chiffrées à 1,5 milliard de dollars, soit la plus importante rentrée de fonds enregistrée depuis septembre 2009. Par ailleurs, l'investissement canadien en actions américaines est demeuré élevé pour atteindre 977 millions de dollars, en conséquence de l'activité sur les marchés secondaires et de l'activité liée aux acquisitions transfrontalières. En juillet, les cours des actions américaines ont progressé davantage que lors de chacun des 11 mois précédents.
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