Analyse – Mars 2009
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Les investissements transfrontaliers ont augmenté en mars, alors que la situation sur les marchés financiers mondiaux semblait se stabiliser. Les investisseurs canadiens ont acheté pour 6,2 milliards de dollars de titres étrangers, en raison d'une demande d'actions étrangères toujours vigoureuse depuis le début de 2009. Les placements en instruments d'emprunt étrangers à long terme ont repris après plusieurs mois de ventes nettes.
Pour leur part, les non-résidents ont acheté pour 6,8 milliards de dollars de titres canadiens en mars, principalement des instruments d'emprunt fédéraux et provinciaux à court terme. Les investisseurs étrangers ont acheté l'équivalent de 23,3 milliards de dollars de titres canadiens depuis le début de l'année.
Les achats canadiens d'actions étrangères sepoursuivent
Les Canadiens ont acheté une quantité importante d'actions étrangères en mars, en ayant ajouté pour 4,0 milliards de dollars à leurs avoirs. Ces acquisitions étaient composées principalement d'actions étrangères autres qu'américaines et provenant de divers pays. Le premier trimestre a ainsi enregistré l'investissement à l'étranger le plus élevé à ce chapitre en huit ans, au moment où les principaux marchés boursiers mondiaux ont affiché des hausses en mars.
Note aux lecteurs
À moins d'avis contraire, toutes les valeurs figurant dans le présent communiqué correspondent à des opérations nettes.
Les séries sur les opérations internationales en valeurs mobilières ont trait aux opérations de portefeuille en actions, en obligations et en instruments (ou effets) du marché monétaire tant pour les émissions canadiennes qu'étrangères.
Les actions comprennent les actions ordinaires et privilégiées ainsi que les bons de souscription.
Les titres d'emprunt comprennent les obligations et les instruments du marché monétaire.
Les obligations ont une échéance de plus d'une année.
Les instruments du marché monétaire ont une échéance d'une année ou moins.
Les effets du gouvernement du Canada englobent les bons du Trésor et les billets du gouvernement du Canada, ces derniers étant libellés en dollars américains.
La demande canadienne d'obligations étrangèresreprend
Les investisseurs canadiens ont acheté pour 2,4 milliards de dollars d'obligations étrangères en mars, après 10 mois de désinvestissement. Dans environ 85 % des cas, il s'agissait d'obligations du gouvernement américain, pour lesquelles l'activité d'emprunt a été accrue durant cette période. Pour le reste, il s'agissait d'obligations de sociétés américaines, dont l'acquisition a été la plus élevée depuis le début de la crise mondiale du crédit.
En revanche, les investisseurs canadiens ont continué à éviter les obligations étrangères autres qu'américaines en mars. Le marché des obligations feuille d'érable, qui était à l'origine des investissements canadiens soutenus dans le secteur des obligations étrangères autres qu'américaines jusqu'en août 2007, a enregistré un autre désinvestissement.
Enfin, les Canadiens se sont départis de certains de leurs effets étrangers à court terme en mars, après deux mois d'achat intensif. Le désinvestissement en effets de sociétés étrangères a été largement compensé par des investissements dans les bons du Trésor de gouvernements étrangers.
Les non-résidents optent pour les instruments d'empruntcanadiens à court terme
Les achats étrangers d'instruments du marché monétaire canadien ont continué d'augmenter, pour atteindre 5,6 milliards de dollars en mars. Abstraction faite du mois de février, les non-résidents ont réalisé des achats continus d'effets canadiens à court terme depuis avril 2008, ayant ainsi plus que doublé leurs avoirs. La demande étrangère d'effets gouvernementaux canadiens, à la fois fédéraux et provinciaux, a augmenté considérablement alors que les non-résidents ont continué à se départir d'effets de sociétés canadiennes.
Les non-résidents ont considérablement réduit leurs achats d'obligations canadiennes en mars. Ils en ont acheté pour 648 millions de dollars, principalement des obligations de sociétés privées et des obligations d'administrations publiques provinciales. Par contre, ils se sont départis d'obligations fédérales après deux mois d'achat intensif, et ce, malgré des emprunts fédéraux toujours élevés sur le marché obligataire canadien.
Les non-résidents se tournent vers les actions desbanques canadiennes
Les investisseurs étrangers ont réduit leurs acquisitions d'actions canadiennes en mars, en ayant acheté pour 584 millions de dollars. L'investissement a porté sur les actions des banques canadiennes alors qu'une quantité appréciable d'actions de sociétés aurifères et technologiques a été vendue. En mars, les cours des actions canadiennes ont augmenté de 7,4 %, après six mois de repli. Cette augmentation des cours a touché la majorité des secteurs de l'économie canadienne, mais principalement les banques.
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