En ce début d'année, les non-résidents ont investi 3 milliards de dollars en titres canadiens, exclusivement des actions, ce qui a effacé en grande partie l'important désinvestissement de décembre 2005.

Entre-temps, les Canadiens ont continué d'investir fortement dans les titres étrangers. Les achats d'une valeur de 3,7 milliards de dollars effectués en janvier ont principalement porté sur les obligations étrangères, alors que les Canadiens se sont départis de certains de leurs avoirs en actions étrangères.

Envolée des investissements étrangers en actions canadiennes

Les non-résidents se sont rués sur les actions canadiennes en janvier, s'en procurant pour une valeur de 4,7 milliards de dollars. Les achats étrangers d'actions canadiennes en circulation ont atteint leur plus haut niveau en près de six ans. Les investisseurs américains ont été les plus actifs, acquérant pour 3,8 milliards de dollars, ce qui constitue leur incursion la plus importante sur le marché secondaire canadien depuis juin 2000. Le cours des actions canadiennes a augmenté de 6 % en janvier, et l'indice composite S&P/TSX a atteint un nouveau sommet, clôturant le mois à 11 945,6.

Les non-résidents continuent de vendre des instruments d'emprunt canadiens

Les investisseurs étrangers se sont départis de 1,3 milliard de dollars d'obligations canadiennes en janvier après en avoir cédé pour 7,4 milliards de dollars en décembre. Alors que la réduction de décembre a résulté de rachats nets (les rachats moins les nouvelles émissions), le désinvestissement de janvier s'explique presque entièrement par la revente par les non-résidents aux Canadiens d'obligations en cours, principalement des émissions fédérales.

Les investisseurs du Royaume-Uni ont dominé, affichant des ventes nettes de 4 milliards de dollars en janvier. Ces ventes ont été en partie compensées par les achats effectués par les investisseurs américains et japonais; ainsi, les investisseurs japonais ont procédé à leur achat net d'obligations canadiennes le plus important depuis mai 2003, y consacrant 1,7 milliard de dollars. Sur le plan des devises, les obligations revendues au Canada en janvier ont porté surtout sur des émissions libellées en dollars canadiens.

Après un investissement important de 2,7 milliards de dollars en décembre, les investisseurs étrangers ont vendu pour 350 millions de dollars d'instruments du marché monétaire en janvier. Comme dans le cas du marché obligataire, les activités des investisseurs du Royaume-Uni ont dominé l'activité nette mensuelle. En vendant pour 945 millions de dollars d'instruments du marché monétaire canadien, ces investisseurs ont procédé à leur désinvestissement le plus considérable depuis janvier 1999. Dans l'ensemble, ces ventes ont visé tous les secteurs, mais surtout les émissions d'entreprises fédérales et de sociétés. Toutefois, pour un deuxième mois consécutif, des achats importants d'effets du gouvernement fédéral ont été enregistrés.

Les Canadiens effectuent un achat record d'obligations étrangères

Après un achat sans précédent de 27,6 milliards de dollars d'obligations étrangères en 2005, les investisseurs canadiens ont poursuivi sur cette lancée en 2006 en procédant à des acquisitions d'une valeur de 4,5 milliards de dollars en janvier, ce qui constitue un niveau record mensuel. Au cours du mois, les investissements ont surtout porté sur les obligations du Trésor américain, les achats de ces derniers totalisant 3,4 milliards de dollars, un montant jamais atteint en plus de trois ans. Les investisseurs canadiens ont également continué à s'intéresser aux émissions d'outre-mer et de sociétés américaines, s'en procurant pour 1,1 milliard de dollars.

Les Canadiens ont vendu pour 837 millions de dollars d'actions étrangères en janvier. Les investisseurs canadiens ont cédé pour 1,2 milliard de dollars d'actions d'outre-mer, leur désinvestissement le plus élevé depuis juin 2004. Ils ont toutefois annulé partiellement ces ventes en achetant en janvier des actions américaines pour un douzième mois consécutif. Entre-temps, les opérations nettes canadiennes en instruments du marché monétaire étranger ont été négligeables, les acquisitions se chiffrant à 78 millions de dollars.

1.	Signes renversés de la balance des paiements.