Faits saillants¹

• Les bénéfices de la fabrication sont en hausse marquée pour le quatrième trimestre consécutif
• Les bénéfices des fabricants de bois et de papier sont les plus faibles depuis plusieurs années
• Les bénéfices du commerce de détail sont à la hausse, mais les ventes ralentissent
• Les bénéfices inférieurs des banques réduisent les résultats du secteur financier
• Tableau 1 - Statistiques financières des entreprises

Troisième trimestre 2002 (données provisoires)

Les bénéfices d'exploitation des sociétés ont continué de progresser au troisième trimestre, mais le taux de croissance a considérablement ralenti. Les bénéfices ont augmenté de 2,6 % comparativement aux hausses de 9,2 % et de 13,0 % au cours des deux premiers trimestres de 2002. Malgré le ralentissement récent, les bénéfices du troisième trimestre s'établissant à 40,3 milliards de dollars sont les plus solides depuis le premier trimestre de 2001. Les bénéfices d'exploitation ont atteint leur niveau maximum à 45,3 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2000.

Les gains du troisième trimestre sont concentrés dans le groupe des branches non financières, où les bénéfices ont augmenté de 3,7 % pour s'établir à 32,2 milliards de dollars. Encouragés par l'augmentation des livraisons, les fabricants ont montré le chemin avec une hausse subite de 10,0 % des bénéfices d'exploitation. Les détaillants ont continué de tirer parti des avantages des faibles taux d'intérêt et du marché du travail solide : les ventes et les bénéfices ont été à la hausse au cours du trimestre. Les transporteurs ont également accru leurs bénéfices pour le quatrième trimestre consécutif depuis les répercussions du 11 septembre sur les résultats du troisième trimestre de 2001.

Le groupe des branches financières n'a pas aussi bien réussi au cours du troisième trimestre. Les bénéfices d'exploitation ont perdu 1,4 % pour se chiffrer à 8,1 milliards de dollars, après les gains de 7,1 % et de 5,3 % au cours des deux premiers trimestres de 2002. Au cours du dernier trimestre, les intermédiaires de dépôt ont considérablement reculé après la croissance à deux chiffres des deux précédents trimestres.

Haut de la page

Les bénéfices de la fabrication sont en hausse marquée pour le quatrième trimestre consécutif

Les fabricants ont continué de profiter de la demande importante des consommateurs, alimentée par les faibles taux d'intérêt et un marché d'emploi solide. Les livraisons dans le secteur de la fabrication ont connu une reprise pendant presque toute l'année 2002, même si on apprenait récemment dans l'Enquête mensuelle sur les industries manufacturières que les fabricants se tenaient un peu sur leur garde quant à la production du quatrième trimestre.

Au troisième trimestre, les fabricants ont affiché une augmentation subite de 10,0 % de leurs bénéfices d'exploitation. Atteignant 11,0 milliards de dollars, les bénéfices de la fabrication ont été les plus élevés depuis le premier trimestre de 2001. Cependant, plus de la moitié des gains du troisième trimestre est concentrée dans l'industrie de l'automobile où la demande est soutenue par des programmes d'encouragement à l'achat de véhicules automobiles neufs.

Les fabricants canadiens ont nettement mieux réussi que leurs homologues des États-Unis, où les livraisons ont diminué de 2,2 % au cours des neuf premiers mois de 2002. Les livraisons canadiennes durant la même période ont augmenté de 0,6 %.

Les fabricants de véhicules automobiles et de pièces roulent à fond de train

Les fabricants de véhicules automobiles et de pièces ont déclaré des bénéfices d’exploitation de 2,3 milliards de dollars au cours du troisième trimestre, soit une hausse de 37,3 % par rapport au deuxième trimestre. Les recettes d’exploitation ont connu une hausse pour le quatrième trimestre consécutif, augmentant de 6,0 % pour atteindre 37,8 milliards de dollars.

Les ventes intérieures de véhicules automobiles neufs ont légèrement augmenté durant le trimestre, mais l'année 2002 est en voie d'atteindre des niveaux record élevés. Même si les exportations d'automobiles aux États-Unis ont ralenti en septembre, elles sont demeurées importantes ce trimestre dans l'ensemble.

Les faibles taux d'intérêt, les programmes d'encouragement à l'achat alléchants et les liquidations des modèles de l'année 2002 ont continué de soutenir les ventes de véhicules. Les fabricants de pièces ont profité du nombre impressionnant de véhicules automobiles produits, sous la forme d'une hausse des recettes et des gains du trimestre.

Les producteurs de pétrole et de produits chimiques tirent parti de la hausse des prix

Les bénéfices des producteurs de pétrole et de charbon ont atteint leur niveau le plus élevé en cinq trimestres en atteignant 1,3 milliard de dollars, ce qui représente 12,4 % de plus que les niveaux du deuxième trimestre. Tandis que les prix du pétrole étaient à la baisse par rapport au troisième trimestre 2001, l'incertitude accrue de la situation au Moyen-Orient a fait monter les prix au-delà des niveaux du deuxième trimestre. Les livraisons de pétrole et de charbon ont atteint leur niveau le plus élevé des quinze derniers mois en août, compte tenu de la hausse des prix et de la capacité accrue de plusieurs installations.

Parallèlement, les producteurs de produits chimiques ont également tiré parti du raffermissement des prix pour augmenter leurs bénéfices d'exploitation de 24,4 % et les porter ainsi à 1,7 milliard de dollars, alors qu'ils avaient baissé de 13,5 % le trimestre dernier.

Haut de la page

Les bénéfices des fabricants de bois et de papier sont les plus faibles depuis plusieurs années

Les fabricants de bois et de papier ont vu leurs bénéfices d'exploitation dégringoler de 29.7%, en partie parce que les remboursements des droits américains temporaires sur les exportations de bois d'œuvre ont été inclus dans les bénéfices du deuxième trimestre. Néanmoins, les bénéfices d'exploitation du troisième trimestre de 0,7 milliard de dollars sont les plus faibles des huit dernières années. Les recettes d'exploitation ont chuté de 0,2 % pour s'établir à 18,2 milliards de dollars.

Bien que les exportations dans le secteur de la foresterie aient repris du terrain tout au long du trimestre, l'industrie a fort à faire pour se redresser compte tenu des effets du rétablissement de droits en mai 2002 sur les exportations de bois d'oeuvre aux États-Unis. La demande de bois d'œuvre des marchés de l'habitation au Canada et aux États-Unis est demeurée forte, mais en raison de l'excédent de l'approvisionnement les prix du bois d'oeuvre ont été considérablement inférieurs à ceux des années antérieures.

Autres branches de la fabrication

Les fabricants de machineries et de matériel ont prospéré compte tenu d'une demande accrue pour afficher un bond de 20,0 % des bénéfices d'exploitation. En revanche, les fabricants de produits électroniques et informatiques, y compris les appareils de télécommunications, ont poursuivi leur baisse prolongée, car les pertes d'exploitation ont augmenté, passant de 0,1 milliard de dollars au deuxième trimestre à 0,2 milliard de dollars au troisième trimestre.

Haut de la page

Les bénéfices du commerce de détail sont à la hausse, mais les ventes ralentissent

Les ventes au détail ont augmenté pour le troisième trimestre consécutif, mais le rythme de la croissance a ralenti, s'établissant à 1,3 %, par rapport à la croissance de 5,3 % et de 3,7 % observée au cours des deux premiers trimestres de 2002. Les bénéfices d'exploitation ont fait un bond de 8,5 %, se chiffrant à 2,5 milliards de dollars.

Les concessionnaires de véhicules automobiles au détail ont affiché une sixième augmentation consécutive des bénéfices d'exploitation, ceux-ci augmentant de 11,2 % pour atteindre 0,5 milliard de dollars. Les recettes d'exploitation sont en hausse et atteignent le record de 20,7 milliards de dollars. Les mesures incitatives accrocheuses qui ont été lancées à l'automne 2001 ont stimulé le volume des ventes au cours de la dernière année.

Les statistiques du commerce de détail montrent que les nouvelles unités vendues depuis le début de l'année et la valeur des véhicules automobiles neufs vendus étaient en hausse d'environ 10,3 % par rapport aux neuf premiers mois de 2002. Cette croissance a toutefois été atteinte en grande partie au cours du premier trimestre de 2002.

Les magasins de meubles au détail ont maintenu des niveaux de vente historiquement élevés, contribuant à un bond de 31,1 % des bénéfices d'exploitation. Bien que la croissance des ventes ait ralenti ces derniers mois, les détaillants de meubles ont continué de tirer parti de l'essor du marché des habitations neuves.

Les transporteurs poursuivent leur reprise

Les bénéfices d'exploitation des transporteurs ont augmenté de 9,1 % pour s'établir à 2,1 milliards de dollars au cours du troisième trimestre. Quatre hausses consécutives ont permis de doubler les bénéfices depuis le troisième trimestre de 2001. Des contrôles des prix serrés et un faible redressement du marché ont amélioré les résultats du secteur du transport aérien. Il semble que le transport aérien au Canada résiste mieux que le secteur aux États-Unis, qui ne s'est pas encore remis des conséquences des attaques terroristes de septembre 2001.

Les transporteurs ferroviaires ont profité des livraisons accrues dans le secteur de la fabrication même si la sécheresse dans l'Ouest canadien a freiné les livraisons de céréales et d'autres produits agricoles.

Autres branches non financières

Les bénéfices découlant de l’extraction du pétrole et de gaz ont peu changé par rapport au deuxième trimestre, mais ont connu une hausse de 3,1 % au cours du troisième trimestre de 2001. Les recettes d’exploitation ont augmenté de 3,7 % par rapport au deuxième trimestre pour s’établir à 23,9 milliards de dollars, soutenues par une progression des exportations aux États-Unis.

Les grossistes ont déclaré une hausse légère de bénéfices de 2,8 %, tandis que ceux des services aux entreprises ont baissé de bénéfices de 18,6 %.

Haut de la page

Les bénéfices inférieurs des banques réduisent les résultats du secteur financier

Les bénéfices d'exploitation du groupe des branches financières ont reculé de 1,4 % pour s'établir à 8,1 milliards de dollars, après deux trimestres consécutifs de croissance. Les intermédiaires de dépôt (principalement les banques) sont en tête de la baisse, vu que leurs bénéfices ont diminué de 11,0 % pour atteindre 3,0 milliards de dollars. La baisse des recettes de commissions et la hausse des provisions pour les pertes sur prêts ont contribué à la baisse des bénéfices.

Les bénéfices de fonds reculent

Pour le troisième trimestre consécutif, les bénéfices d'exploitation des fonds et des autres outils financiers (qui ne sont pas inclus dans les totaux des branches) ont considérablement diminué. Les pertes du troisième trimestre ont totalisé 3,7 milliards de dollars, comparativement aux pertes de 1,0 milliard de dollars au deuxième trimestre et aux bénéfices de 1,5 milliard de dollars au cours du premier trimestre de 2002. Comme pour les trimestres antérieurs, la baisse des bénéfices est principalement attribuable aux pertes dans la vente de valeurs immobilières, qui ont totalisé 6,0 milliards de dollars au cours du troisième trimestre. Les conditions incertaines du marché financier ont incité les investisseurs à racheter des fonds communs de placement à un rythme accéléré, ce qui fait que des placements ont été vendus pour financer les rachats.

Les ratios de rentabilité s'améliorent

Le rendement global des capitaux propres a augmenté au cours de chacun des trimestres de 2002, passant de 8,0 % et de 8,4 %, au cours des deux premiers trimestres, à 8,6 %, le troisième trimestre. Les bénéfices après impôt, soit la mesure utilisée dans cet indicateur de rentabilité, ont augmenté de 4,5 % pour atteindre 21,8 milliards de dollars, tandis que le total des capitaux propres a connu une hausse de 1,5 % le troisième trimestre. Le rendement des capitaux propres ayant atteint un maximum de 12,3 % au cours du premier trimestre de 2000 a connu une tendance à la baisse au cours des années 2000 et 2001.

La marge bénéficiaire d'exploitation est montée lentement à 7,1 % par rapport à 7,0 % au deuxième trimestre. Trois augmentations trimestrielles consécutives ont fait hausser la marge bénéficiaire de plus d'un point complet depuis le dernier trimestre de 2001.

Nota:
r : données révisées
p : données provisoires

¹ Notes aux lecteurs : Ces statistiques financières trimestrielles portent sur les activités au Canada de toutes les sociétés, à l'exclusion des sociétés contrôlées par l'état et des sociétés sans but lucratif.

Concernant les totaux indiqués, les mentions toutes les branches d'activité excluent la gestion de sociétés et d'entreprises, de même que les autres fonds et outils financiers; par ailleurs, les mentions branches non financières excluent la gestion de sociétés et d'entreprises, tandis que les mentions finance et assurances excluent les autres fonds et outils financiers.

Haut de la page