Produit intérieur brut en termes de revenus et de dépenses

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Deuxième trimestre de 2009

Produit intérieur brut en termes de revenus et de dépenses note aux lecteurs

Le produit intérieur brut (PIB) réel a augmenté de 0,1 % en juin, soit la première hausse mensuelle depuis juillet 2008. Pour l'ensemble du deuxième trimestre, le PIB réel a diminué de 0,9 %, soit un recul moins prononcé que celui de 1,6 % enregistré au trimestre précédent. La demande intérieure finale s'est accrue de 0,1 % durant le trimestre.

Graphique B.1: Contribution à la variation en pourcentage du PIB réel, deuxième trimestre de 2009
Description pour le graphique B.1

Les achats plus importants de véhicules automobiles ont fait augmenter les dépenses des consommateurs au deuxième trimestre, tandis qu'une reprise dans la revente de maisons a stimulé l'activité sur le marché immobilier résidentiel. Les exportations de biens et de services ainsi que l'investissement des entreprises en machines et matériel ont tous les deux diminué, mais pas de façon aussi marquée qu'au premier trimestre.

La production des industries productrices de biens a continué à diminuer (-3,6 %), la fabrication et l'énergie ayant été les secteurs les plus durement touchés. Le secteur des services a inscrit une hausse de 0,3 %, après deux baisses trimestrielles consécutives, la production des agents et des courtiers immobiliers ayant contribué le plus à la hausse.

Graphique B.2: La croissance de la demande intérieure final dépasse celle du produit intérieur brut
Description pour le graphique B.2

Le PIB réel a diminué à un taux annualisé de 3,4 % au deuxième trimestre, comparativement à une baisse de 1,0 % de l'économie américaine.

Tableau 1: Produit intérieur brut réel, en dollars enchaînés (2002)

Les dépenses de consommation progressent

Les dépenses de consommation en biens et services ont progressé de 0,4 %. L'augmentation des dépenses en biens durables (+1,5 %), plus particulièrement en véhicules automobiles, a contribué à la hausse notée au deuxième trimestre. Les dépenses plus élevées en services financiers, principalement sur les commissions liées aux transactions d'actions et d'obligations et sur les frais liés aux fonds communs de placement, ont contribué à la croissance des services (+0,4 %).

La demande de logements augmente

L'investissement en bâtiments résidentiels a augmenté de 1,7 % au deuxième trimestre, mettant fin à une série de cinq baisses trimestrielles consécutives. Les coûts de transfert de propriété liés à la revente de maisons ont fait un bond de 40 %. Ce rebond compense une baisse dans la valeur de la construction résidentielle neuve. La rénovation était aussi en hausse (+2,2 %), après avoir diminué pendant la majeure partie de 2008.

La baisse dans l'investissement non résidentiel des entreprises s'atténue

Les entreprises ont continué à réduire l'investissement en bâtiments et en ouvrages de génie. Toutefois, la baisse dans les ouvrages de génie au deuxième trimestre (-5,6 %) a été moins prononcée qu'au premier trimestre (-8,8 %).

L'investissement des entreprises a diminué dans presque toutes les catégories de machines et de matériel au deuxième trimestre. Les camions et le matériel de télécommunication ont fait exception, les entreprises ayant augmenté leurs dépenses pour les deux, après des baisses significatives au cours des deux trimestres précédents. Par conséquent, la diminution de 4,3 % des dépenses en machines et matériel n'a pas été aussi prononcée que la baisse de 11 % enregistrée au trimestre précédent.

L'investissement des administrations publiques en bâtiments et en ouvrages de génie s'est accru de 4,7 %, soit la 11e hausse trimestrielle consécutive.

Graphique B.3: Recul moins prononcé l'investissement en machines et en matériel
Description pour le graphique B.3

Nouveau recul des stocks

Les stocks ont diminué de façon marquée pour un deuxième trimestre consécutif. Les fabricants, les grossistes, les détaillants et les exploitants agricoles ont tous affiché des stocks plus faibles au deuxième trimestre.

Le ratio des stocks aux ventes pour l'ensemble de l'économie a affiché une légère hausse pour atteindre 0,79, soit l'équivalent de 72 jours de vente. Il s'agit du niveau le plus élevé inscrit depuis 1996.

Ralentissement de la baisse des importations

Les importations ont diminué de 2,2 % au deuxième trimestre. Il s'agit d'une quatrième baisse trimestrielle consécutive, mais elle n'a pas été aussi marquée que celles observées au cours des deux trimestres précédents. Ce sont les machines et le matériel, ainsi que les biens et matériaux industriels, qui ont contribué le plus au recul. Par ailleurs, des hausses modestes ont été enregistrées pour les produits automobiles, les «autres biens de consommation», de même que pour les produits de l'agriculture et de la pêche.

La baisse des exportations se poursuit

Les exportations de biens et de services ont diminué de 5,2 % au deuxième trimestre, après avoir reculé de 8,7 % au premier trimestre. Les baisses ont touché la plupart des catégories de produits, plus particulièrement les machines et le matériel, les biens et matériaux industriels ainsi que les produits de l'énergie. Les exportations de services ont diminué de 0,3 %, après avoir accusé une baisse substantielle au premier trimestre.

Les revenus à l'échelle de l'économie diminuent légèrement

Le PIB nominal a diminué de 0,6 % au cours du trimestre, ce qui constitue une baisse beaucoup moins marquée que celles notées au cours des deux trimestres précédents. Les bénéfices des sociétés se sont contractés de 11 %, soit le troisième recul trimestriel consécutif d'au moins 10 %. Comme au cours des deux trimestres précédents, des bénéfices plus faibles ont été enregistrés par les secteurs de l'énergie, des mines et de la finance. La rémunération des salariés a baissé de 0,5 %. La rémunération du secteur des entreprises a affiché une baisse de 1,1 %, tandis que celle du secteur des administrations publiques a augmenté de 1,3 %.

Le revenu personnel a légèrement augmenté après avoir diminué de 0,9 % au premier trimestre, en raison d'une hausse de 23 % des prestations d'assurance-emploi. Les dépenses des particuliers étaient à peu près inchangées par rapport au premier trimestre, une diminution des impôts sur le revenu des particuliers ayant contribué à compenser une hausse des dépenses personnelles en biens et services de consommation. Le taux d'épargne dans le secteur des particuliers s'est maintenu à 4,5 %.

Le taux d'épargne nationale diminue encore

Le taux d'épargne nationale s'est établi à 4,4 %, soit le niveau le plus faible depuis 1994. L'épargne personnelle et l'épargne des entreprises ont augmenté légèrement au deuxième trimestre. L'épargne des administrations publiques (tous les niveaux combinés) a baissé pour un deuxième trimestre d'affilée, les revenus des administrations publiques ayant continué à diminuer.

Diminution du pouvoir d'achat

Le revenu intérieur brut (RIB) réel, une mesure du pouvoir d'achat au Canada, a reculé de 0,5 % au deuxième trimestre. La baisse du RIB réel a été moins marquée que celle du PIB réel, les termes trimestriels de l'échange du Canada s'étant améliorés pour la première fois depuis le deuxième trimestre de 2008. Le RIB réel a diminué de 8,2 % par rapport au deuxième trimestre de 2008.

Tableau 2: Revenu intérieur brut réel, indice de volume (2002=100)

Augmentation des prix à l'échelle de l'économie pour la première fois en trois trimestres

Les prix des biens et services produits au Canada ont augmenté de 0,3 %, après avoir diminué au cours des deux trimestres précédents. Si l'on exclut l'énergie, les prix ont augmenté de 0,7 %. Le prix de la demande intérieure finale était inchangé.

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Tableaux de données

• Tableau B.1 Produit intérieur brut en termes de revenus, prix courants et variation trimestrielle en pourcentage
• Tableau B.2 Produit intérieur brut en termes de dépenses, prix courants et variation trimestrielle en pourcentage
• Tableau B.3 Produit intérieur brut réel en termes de dépenses, variation trimestrielle en pourcentage
• Tableau B.4 Produit intérieur brut réel en termes de dépenses, variation annualisée en pourcentage
• Tableau B.5 Contribution à la variation en pourcentage du produit intérieur brut réel, en termes de dépenses
• Tableau B.6 Produit intérieur brut, indices implicites de prix en chaîne

Information sur les méthodes et la qualité des données disponible dans la Base de métadonnées intégrée : 1901 et 2602.