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Flux financiersQuatrième trimestre de 2005Faits saillantsAu quatrième trimestre de 2005, le financement total des secteurs non financiers intérieurs sur les marchés financiers se chiffrait à 125,5 milliards de dollars (données désaisonnalisées aux taux annuels), en hausse légère par rapport aux 125,1 milliards de dollars enregistrés au troisième trimestre. Cette progression est le résultat d’une augmentation des emprunts du secteur public, la demande de fonds dans le secteur privé ayant pour sa part diminué. La demande de financement total se stabilise Le quatrième trimestre de 2005 sur les marchés financiers a été caractérisé par la vigueur soutenue du dollar canadien, qui a terminé l’année à 0,86 $ US, des hausses des taux d’intérêt à court terme et des taux hypothécaires et un marché boursier plus solide. Les emprunts des ménages fléchissentLe crédit à la consommation a fléchi au cours du trimestre, par suite d’une baisse des dépenses de consommation au titre des biens durables. Toutefois, la demande relative à l’emprunt hypothécaire a connu une hausse légère, qui s’inscrit dans une tendance à long terme. L’emprunt des ménages connaît un repli Le premier taux d’épargne positif (0,3 %) enregistré en 2005 s’inscrit dans la foulée d’une croissance plus faible des dépenses personnelles par rapport au revenu disponible. Néanmoins, la croissance de la dette des ménages a continué d’être supérieure à celle du revenu, faisant passé le ratio d’endettement de 107,9 % au trimestre précédent à 108,4 % ce trimestre. Les frais de service de la dette sont demeurés stables, à environ 8 % du revenu personnel disponible, ce qui fait que les ménages ont remboursé 8 cents en frais d’intérêt sur leurs dettes pour chaque dollar de revenu disponible. Les sociétés continuent d’accumuler des excédentsL’excédent entraîné par les bénéfices du secteur des sociétés s’est élargi davantage au quatrième trimestre, ce secteur ayant continué d’accroître le montant des fonds accordés au reste de l’économie. Les sociétés continuent d'accumuler des excédents En raison de l'accumulation de bénéfices non répartis, les sociétés n'ont pas eu autant à avoir recours aux emprunts pour financer des investissements non financiers. L’emprunt des sociétés privées non financières a diminué, ce qui laisse entrevoir une autre baisse du ratio d’endettement. L’emprunt des administrations publiques est en hausseL’emprunt par le secteur des administrations publiques dans son ensemble était en hausse au quatrième trimestre, sous l’impulsion des administrations provinciales. Ces dernières ont émis à la fois des obligations et des effets à court terme au cours du trimestre. Étant donné que l’excédent de l’administration fédérale a continué d’augmenter, la demande de fonds a été soutenue uniquement par l’émission d’effets du marché monétaire. Hausse légère de l’emprunt total des administrations
publiques Revue de fin d’annéePour l’ensemble de l’année 2005, le financement total a été en hausse de 18 % par rapport à 2004. La demande de fonds des ménages s’est traduite par une augmentation de l’emprunt sous forme de prêts hypothécaires et de crédit à la consommation, et les consommateurs ont eu une épargne négative au cours de l’année, leurs dépenses ayant dépassé leur revenu. L’excédent en hausse des sociétés a atteint de nouveaux sommets, ce qui a donné lieu au raffermissement de leurs bilans. Tableaux statistiques
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