Statistiques sur les titres financiers, quatrième trimestre de 2024
Diffusion : 2025-03-06
Les emprunts nets des administrations publiques et des sociétés canadiennes effectués sous forme de titres d'emprunt ont totalisé 47,0 milliards de dollars au quatrième trimestre, en baisse par rapport aux émissions nettes de 71,3 milliards de dollars enregistrées au trimestre précédent. Les sociétés financières et les sociétés non financières ont réduit leurs emprunts au cours du trimestre, tandis que les administrations publiques ont augmenté leurs émissions nettes.
À la fin du quatrième trimestre, la valeur comptable totale des titres d'emprunt canadiens en circulation a atteint 6 098,8 milliards de dollars, en hausse de 112,9 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent. Cette augmentation est attribuable aux emprunts nets et à la réévaluation à la hausse ayant découlé de la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain. À la fin de 2024, 20 % du stock total de titres d'emprunt en circulation était libellé en dollars américains.
Graphique 1
Titres d'emprunt émis selon le secteur, stocks à la valeur comptable
L'activité d'emprunt des administrations publiques augmente
Les émissions nettes de titres d'emprunt du secteur des administrations publiques se sont chiffrées à 31,2 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse par rapport aux emprunts nets de 28,7 milliards de dollars enregistrés au trimestre précédent. Tous les ordres de gouvernement ont participé à l'activité de financement au cours du trimestre. En ce qui concerne les catégories d'instruments, l'activité d'emprunt s'est surtout concentrée dans les instruments d'emprunt à long terme (+21,6 milliards de dollars). Sur le plan des devises, l'activité de financement était principalement attribuable aux titres d'emprunt libellés en dollars canadiens (+31,4 milliards de dollars).
L'activité d'emprunt des sociétés financières et des sociétés non financières canadiennes a ralenti au quatrième trimestre. Les sociétés financières ont amassé 4,9 milliards de dollars sous forme de titres d'emprunt sur le marché du crédit, ce qui représente une baisse par rapport à 20,5 milliards de dollars au troisième trimestre. Les sociétés d'assurance et les fonds de pension ont contribué le plus à l'activité enregistrée au quatrième trimestre. Parallèlement, les émissions de titres d'emprunt des sociétés non financières se sont chiffrées à 10,9 milliards de dollars, et elles provenaient principalement des sociétés du secteur des services professionnels, scientifiques et techniques.
Graphique 2
Titres d'emprunt canadiens émis selon le secteur, émissions nettes
Les remboursements d'actions canadiennes dépassent largement les nouvelles émissions
Les remboursements nets de titres en actions canadiennes ont totalisé 15,2 milliards de dollars au quatrième trimestre, ce qui représente le montant le plus élevé depuis le deuxième trimestre de 2023. Ce sont les sociétés financières qui ont contribué le plus à cette activité. Dans l'ensemble, la valeur marchande des titres en actions canadiennes en circulation a augmenté de 138,9 milliards de dollars pour se chiffrer à 4 762,3 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre de 2024. Le cours des actions canadiennes, mesuré selon l'indice composé Standard and Poor's/Bourse de Toronto, a affiché une croissance de 3,0 % au quatrième trimestre.
Graphique 3
Titres en actions canadiennes émis selon le secteur, émissions nettes
Les avoirs canadiens en titres étrangers augmentent
La valeur marchande des avoirs canadiens en titres étrangers s'est élevée à 4 173,5 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre, en hausse de 210,1 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent. Les avoirs en actions étrangères se sont établis à 3 139,6 milliards de dollars, tandis que les avoirs en titres d'emprunt étrangers ont atteint la barre des 1 billion de dollars (1 033,9 milliards de dollars). À titre de comparaison, la valeur des titres d'emprunt canadiens détenus par des investisseurs canadiens se chiffrait à 3 627,1 milliards de dollars à la fin de 2024.
Bilan de l'année 2024
Hausse de l'activité d'emprunt
Sur une base annuelle, les émissions nettes de titres d'emprunt des entités canadiennes se sont élevées à 262,1 milliards de dollars en 2024, en hausse par rapport à la valeur de 188,3 milliards de dollars enregistrée en 2023. L'activité d'emprunt dans le secteur des administrations publiques a été vigoureuse en 2024, se situant à 168,0 milliards de dollars, alors qu'elle s'était située à 88,6 milliards de dollars en 2023. Parallèlement, l'activité d'emprunt dans le secteur des sociétés financières a ralenti, passant de 69,9 milliards de dollars en 2023 à 21,7 milliards de dollars en 2024. Les banques à charte canadiennes ont remboursé un montant net de 53,9 milliards de dollars en titres d'emprunt, ce qui a grandement contribué au ralentissement observé.
La Banque du Canada a abaissé son taux directeur de 175 points de base en 2024, après l'avoir augmenté de 75 points de base en 2023.
Remboursements nets d'actions canadiennes en 2024
En 2024, les remboursements de titres en actions canadiennes ont dépassé de 36,1 milliards de dollars les nouvelles émissions. Il s'agit d'un chiffre comparable à celui observé en 2023. L'activité de remboursement enregistrée durant ces deux années est attribuable aux rachats d'actions par des entreprises et aux activités de fusions et d'acquisitions. Dans l'ensemble, la valeur marchande des titres en actions canadiennes en circulation a progressé de 765,1 milliards de dollars en 2024. Le cours des actions canadiennes, mesuré selon l'indice composé Standard and Poor's/Bourse de Toronto, a affiché une croissance de 18,0 % en 2024.
Regard sur le Canada et les États-Unis
La majeure partie de l'investissement de portefeuille canadien à l'étranger est détenu sous forme d'instruments américains et d'instruments libellés en dollars américains. Les investisseurs canadiens sont grandement exposés au marché américain depuis longtemps, mais cette exposition a été encore plus marquée au cours de la dernière décennie.
Les avoirs des investisseurs canadiens en titres américains ont considérablement augmenté pour passer de 823,7 milliards de dollars en 2014 à 3 044,8 milliards de dollars à la fin de 2024, ce qui signifie qu'ils ont enregistré une croissance de 270 % au cours des 10 dernières années. Plus des trois quarts de ces avoirs prenaient la forme de titres en actions à la fin de 2024. Il s'agit d'une proportion très semblable à celle enregistrée en 2014.
Les titres américains représentaient 73 % de l'ensemble des titres étrangers détenus par les investisseurs canadiens en 2024, comparativement à 60 % en 2014. Dans l'ensemble, l'indice composé S&P 500 a progressé de 186 % de 2014 à 2024.
Pour consulter les plus récentes données et analyses relatives aux secteurs touchés par la relation socioéconomique entre le Canada et les États-Unis, veuillez consulter la page Web Regard sur le Canada et les États-Unis.
Saviez-vous que nous avons une application mobile?
Téléchargez notre application mobile et accédez rapidement aux données du bout des doigts! L'application StatsCAN est offerte gratuitement dans l'App Store et sur Google Play.
Note aux lecteurs
La présente diffusion trimestrielle, accessible environ 70 jours après la période de référence, comprend des renseignements sur les titres d'emprunt émis selon le secteur, la devise, l'échéance, le type de taux d'intérêt et le marché d'émission, de même que sur les secteurs de l'économie émettant des titres d'emprunt en relation avec les secteurs qui investissent dans ces instruments. Elle comprend aussi des renseignements sur les titres en actions canadiennes selon le secteur et selon l'industrie. Les statistiques sur l'investissement de portefeuille canadien à l'étranger, publiées précédemment avec le bilan des investissements internationaux du Canada, sont maintenant accessibles dans le cadre de la présente diffusion. Les avoirs canadiens en titres étrangers selon le type de titres, la devise, le pays de l'émetteur de ces titres et le secteur de l'émetteur non résident sont accessibles.
Les définitions et les concepts utilisés correspondent aux recommandations du Manuel sur les statistiques relatives aux titres financiers, lequel constitue un cadre reconnu à l'échelle internationale pour la classification des titres financiers. Les données sont accessibles grâce à un outil de visualisation convivial et flexible. L'outil comprend des tableaux croisés dynamiques qui permettent aux utilisateurs d'examiner l'ensemble des données selon différents critères ainsi que d'autres onglets de visualisation illustrant différentes caractéristiques des données sous forme de tableaux et de graphiques interactifs.
Définitions
Les statistiques sur les titres financiers portent sur les émissions et les avoirs en instruments financiers négociables. Les titres financiers désignent les instruments d'emprunt destinés à être échangés sur les marchés financiers, comme les bons du Trésor, les papiers commerciaux et les obligations, ainsi que les instruments de capitaux propres, comme les actions cotées en bourse.
La valeur comptable d'un titre d'emprunt représente la valeur de la dette à sa création, ainsi que tous les flux économiques subséquents, comme les transactions (par exemple le remboursement du principal), les changements de valeur (indépendamment de l'évolution de son prix du marché) et les autres changements. La valeur comptable est composée de l'encours plus les intérêts courus. La valeur marchande représente la valeur à laquelle les titres sont acquis ou cédés lors de transactions entre parties consentantes, à l'exclusion des commissions, des frais et des taxes.
Évaluation monétaire
La valeur des titres libellés en devises étrangères est convertie en dollars canadiens à la fin de chaque période. Si le dollar canadien s'apprécie, la réévaluation de la valeur de ces instruments en dollars canadiens fait diminuer la valeur enregistrée. L'inverse est aussi vrai lorsque le dollar canadien se déprécie par rapport aux autres devises.
Produits
Le produit de visualisation des données « Statistiques sur les titres financiers », qui fait partie de la série Statistique Canada — Produits de visualisation des données (71-607-X), est accessible en ligne.
Le document intitulé « Améliorer les statistiques sur les titres financiers du Canada », qui fait partie de la publication Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (13-605-X), est également accessible.
Le portail Statistiques des comptes économiques, accessible sous l'onglet Sujets du site Web de Statistique Canada, offre un portrait à jour des économies provinciales et nationale ainsi que de leur structure.
Coordonnées des personnes-ressources
Pour obtenir plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec nous au 514-283-8300 ou composez sans frais le 1-800-263-1136 (infostats@statcan.gc.ca), ou communiquez avec les Relations avec les médias (statcan.mediahotline-ligneinfomedias.statcan@statcan.gc.ca).
- Date de modification :