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Comptes économiques du secteur des ménages canadiens répartis selon le patrimoine, premier trimestre de 2022

Diffusion : 2022-08-03

La présente diffusion des comptes économiques répartis pour le secteur des ménages (CERSM) montre que les ménages des deux quintiles de patrimoine financier les plus bas et ceux qui sont composés de personnes de moins de 45 ans ont augmenté leur valeur nette moyenne à un rythme plus soutenu que les ménages plus riches et plus âgés jusqu'au premier trimestre de 2022. La valeur nette des ménages plus riches et plus âgés est demeurée relativement stable, car l'augmentation de la valeur de leurs biens immobiliers a été neutralisée par des réductions de la valeur de leurs actifs financiers. Bien que le bien-être économique des ménages plus jeunes puisse être touché par des ratios de la dette au revenu plus élevés, la stabilité récente de ces ratios peut servir de moyen de compenser ces risques.

Bien que les CERSM fournissent des renseignements importants sur le bien-être économique au Canada, les résultats figurant dans la présente diffusion sont axés sur les tendances relatives au patrimoine financier pour un ménage moyen présentant certaines caractéristiques socioéconomiques, comme le quintile de patrimoine financier et le groupe d'âge. Les ménages, même s'ils présentent des caractéristiques semblables, ne se trouvent pas nécessairement tous dans la même situation économique ou financière.

La valeur nette des ménages moins riches augmente à mesure que la dette diminue, tandis que les pertes sur les marchés financiers touchent les ménages plus riches

En moyenne pour l'ensemble des ménages, les hausses de valeur nette au deuxième trimestre de 2022 par rapport au trimestre précédent ont été principalement attribuables à l'augmentation de la valeur des biens immobiliers (+3,6 %), tandis que le récent ralentissement des marchés financiers a entraîné une baisse de 1,3 % de la valeur des actifs financiers. En observant les tendances en matière de répartition du patrimoine, on décèle des différences clés entre les groupes de ménages.

L'écart du patrimoine financier entre les ménages, une mesure du bien-être économique définie comme étant la différence entre la part de la valeur nette des ménages du quintile de patrimoine le plus élevé et celle des ménages des deux quintiles de patrimoine les plus bas, a diminué de 0,2 point de pourcentage au premier trimestre de 2022 par rapport au trimestre précédent, ce qui reflète une tendance observée plus tôt dans la pandémie. Les ménages des deux quintiles de patrimoine financier les plus bas (les 40 % les plus pauvres en matière de patrimoine financier), qui détenaient au premier trimestre de 2022 une moyenne de 73 661 $ en actifs moins les passifs, ont vu leur valeur nette augmenter de 1 786 $ (+2,5 %), alors que les ménages du quintile de patrimoine le plus élevé (les 20 % les plus riches en matière de patrimoine financier), qui détenaient en moyenne 3 352 083 $ en actifs moins les passifs, ont augmenté leur patrimoine de 27 304 $ (+0,8 %).

L'augmentation de la valeur nette des ménages des deux quintiles de patrimoine financier les plus bas a été observée dans la plupart des catégories d'actifs, y compris les actifs financiers (+0,7 %) et les biens immobiliers (+0,5 %). Les réductions de la dette hypothécaire (-1,3 %) et de la dette non hypothécaire (-1,0 %) ont également eu une incidence positive sur la valeur nette. Toutefois, pour les ménages du quintile de patrimoine le plus élevé, toute la croissance de leur valeur nette s'explique par une augmentation de la valeur des biens immobiliers (+4,2 %), tandis que la réduction des actifs financiers (-1,3 %) et l'augmentation de la dette hypothécaire (+2,6 %) ont nui à la variation de leur valeur nette.

Graphique 1  Graphique 1: Variation de la valeur nette selon le quintile de patrimoine, y compris la contribution de chaque composante du patrimoine, premier trimestre de 2022 par rapport au quatrième trimestre de 2021
Variation de la valeur nette selon le quintile de patrimoine, y compris la contribution de chaque composante du patrimoine, premier trimestre de 2022 par rapport au quatrième trimestre de 2021

Les ménages du quintile de patrimoine financier le plus élevé ont tendance à tirer une plus grande part de leur patrimoine des actions de fonds communs de placement ainsi que des régimes d'assurance-vie et de retraite que les ménages moins riches, de sorte que leur patrimoine financier a tendance à être plus sensible à la volatilité des marchés financiers. Les actifs financiers représentaient 56,9 % de tous les actifs des ménages du quintile de patrimoine financier le plus élevé, comparativement à 29,3 % pour les ménages des deux quintiles de patrimoine financier les plus bas. À l'inverse, les biens immobiliers représentaient 40,2 % de tous les actifs des ménages du quintile de patrimoine financier le plus élevé, comparativement à 55,5 % pour les ménages des deux quintiles de patrimoine financier les plus bas.

Le patrimoine financier des ménages les plus jeunes continue d'augmenter en grande partie en raison du marché de l'habitation

À l'inverse de ce que l'on observait à la fin de 2021, le patrimoine financier moyen du groupe d'âge le plus jeune (au sein duquel le soutien économique principal est âgé de moins de 35 ans) a atteint 337 568 $ au premier trimestre de 2022, en hausse de 8 694 $ (+2,6 %) par rapport au trimestre précédent. Le patrimoine financier moyen pour les 35 à 44 ans était de 672 798 $, en hausse de 10 332 $ (+1,6 %), et les 65 ans et plus détenaient 1 137 502 $, en hausse de 4 141 $ (+0,4 %). Les ménages plus jeunes ont tendance à bénéficier davantage de l'augmentation de la valeur des biens immobiliers, car ils tirent une plus grande part de leur valeur nette de cette catégorie d'actifs, tandis que les ménages plus âgés ont eu plus de temps au cours de leur cycle de vie pour diversifier leur portefeuille d'actifs. Les biens immobiliers représentaient 59,4 % du total des actifs du groupe d'âge le plus jeune, et cette part variait de 55,7 % chez les 35 à 44 ans à 40,5 % chez les 65 ans et plus.

Graphique 2  Graphique 2: Variation de la valeur nette moyenne des ménages selon le groupe d'âge du soutien économique principal
Variation de la valeur nette moyenne des ménages selon le groupe d'âge du soutien économique principal

La baisse de la valeur des actifs financiers au premier trimestre de 2022 a pesé davantage sur les groupes d'âge plus âgés, car ils ont tendance à compter davantage sur cette catégorie d'actifs comme source de patrimoine financier. La part des actifs financiers par rapport au total des actifs au premier trimestre de 2022 variait de 55,7 % chez les personnes de 65 ans et plus à 33,3 % chez celles de moins de 35 ans. La valeur moyenne des actifs financiers a diminué chez les personnes âgées de 65 ans et plus (-1,5 %), chez les personnes âgées de 35 à 64 ans (-1,2 %) ainsi que chez celles de moins de 35 ans (-0,2 %).

Un facteur clé de l'augmentation de la valeur nette des ménages plus jeunes est la dette hypothécaire, qui a affiché la croissance la plus faible, tous groupes d'âge confondus, malgré une augmentation marquée comparable de la valeur moyenne des biens immobiliers. La dette hypothécaire moyenne a augmenté de 1,6 % chez les personnes de moins de 35 ans, comparativement à environ 2,0 % chez celles de 55 ans et plus. Ces constatations semblent indiquer que les réévaluations des biens immobiliers ont entraîné une augmentation du patrimoine financier des ménages plus jeunes, car ils avaient tendance à éviter d'acheter une maison au premier trimestre de 2022.

Les ratios de la dette au revenu des groupes d'âge plus jeunes dépassent les taux affichés au début de la pandémie

Le ratio de la dette au revenu indique la mesure dans laquelle les ménages peuvent être en mesure d'assurer le service de leur dette à un moment donné. Une réduction du ratio de la dette au revenu signifie que les ménages sont davantage en mesure de gérer leurs paiements continus sur la dette et pourraient être mieux placés pour absorber les coûts supplémentaires du service de la dette au cours d'une période ultérieure en raison, entre autres, de la hausse des taux d'intérêt.

Au premier trimestre de 2022, le ratio de la dette au revenu des ménages plus jeunes a dépassé le niveau observé avant la pandémie; il a augmenté de 5,0 points de pourcentage chez les personnes de moins de 35 ans et de 4,5 points de pourcentage chez les personnes de 35 à 44 ans. Bien que la croissance des revenus au cours des deux dernières années ait dépassé la dette des ménages âgés de 45 à 64 ans, principalement en raison de l'augmentation des salaires et des traitements, le ratio de la dette au revenu des aînés est demeuré relativement stable.

Graphique 3  Graphique 3: Ratio de la dette au revenu selon le groupe d'âge du soutien économique principal
Ratio de la dette au revenu selon le groupe d'âge du soutien économique principal

Malgré l'augmentation du ratio de la dette au revenu des groupes d'âge plus jeunes, le ratio d'endettement demeure stable

Le ratio d'endettement est un indicateur de l'effet de levier qu'un ménage a par rapport à sa dette. Plus l'effet de levier de la dette est grand, plus un ménage s'expose à des vulnérabilités financières dans l'avenir. Par ailleurs, lorsque les prix des actifs augmentent, tels que les biens immobiliers et les actifs financiers comme les actions et les obligations, les ménages sont en mesure de garantir plus de dettes sans augmenter leur effet de levier.

Contrairement au ratio de la dette au revenu, le ratio d'endettement est demeuré stable tout au long de 2021 et au cours du premier trimestre de 2022 chez les différents types de ménages. Bien que tous les groupes de ménages aient continué d'augmenter leur dette moyenne jusqu'au premier trimestre de 2022, principalement sous l'effet de la dette hypothécaire, les ratios d'endettement ont diminué depuis le début de la pandémie, en particulier chez les personnes âgées de moins de 35 ans (-5,4 points de pourcentage depuis le quatrième trimestre de 2019).

Graphique 4  Graphique 4: Ratio d'endettement selon le groupe d'âge du soutien économique principal
Ratio d'endettement selon le groupe d'âge du soutien économique principal

Comme les ratios de la dette au revenu des ménages des groupes d'âge plus jeunes dépassent maintenant les derniers taux observés au début de la pandémie, lorsque les taux d'intérêt ont chuté pour s'établir à des creux historiques, les ménages plus jeunes peuvent faire face à des pressions financières accrues, en moyenne, parallèlement aux efforts continus déployés par la Banque du Canada pour maîtriser l'inflation par des hausses de taux d'intérêt. Sous l'hypothèse que la valeur des actifs, dérivée principalement des investissements immobiliers et financiers, ne diminue pas considérablement par rapport aux niveaux actuels, et à la lumière de la stabilité récente des ratios d'endettement, les ménages pourraient être en mesure d'accéder aux capitaux propres de leurs actifs, ou de chercher d'autres modes de financement pour réduire au minimum l'incidence des augmentations potentielles des dettes futures.


Objectifs liés au développement durable

Le 1er janvier 2016, des pays du monde entier ont officiellement commencé à mettre en œuvre le Programme de développement durable à l'horizon 2030, le plan d'action des Nations Unies axé sur la transformation qui vise à relever des défis mondiaux urgents au cours des 15 années suivantes. Ce plan est fondé sur 17 objectifs précis de développement durable.

Les comptes économiques du secteur des ménages répartis pour le patrimoine sont un exemple de la manière dont Statistique Canada appuie le suivi des progrès relatifs aux objectifs mondiaux liés au développement durable. Le présent communiqué servira à mesurer l'objectif suivant :

  Note aux lecteurs

Statistique Canada publie régulièrement des indicateurs macroéconomiques du patrimoine financier (valeur nette) des ménages dans le cadre du Système canadien des comptes macroéconomiques (SCCM). Ces comptes sont conformes aux plus récentes normes internationales et sont compilés pour tous les secteurs de l'économie, y compris les ménages, les institutions sans but lucratif, les administrations publiques et les sociétés d'affaires, de même que la position financière du Canada par rapport au reste du monde. Bien que le SCCM fournisse des renseignements de grande qualité sur la position globale des ménages relativement aux autres secteurs de l'économie, les comptes économiques répartis pour le secteur des ménages (CERSM) favorisent une granularité supplémentaire permettant à Statistique Canada d'aborder des questions telles que les vulnérabilités de groupes particuliers et les conséquences qui en résultent sur le plan du bien-être économique et de la stabilité financière. Ces comptes constituent donc un complément important aux données trimestrielles standard liées à l'économie.

Les nouvelles estimations des CERSM publiées aujourd'hui concernent le patrimoine financier et ses sous-composantes selon diverses répartitions des ménages pour le premier trimestre de 2022. Les estimations pour les périodes de référence antérieures ont été révisées afin d'inclure les plus récentes données repères tirées des comptes du bilan national.

Les estimations de la répartition du patrimoine financier par quintile de patrimoine financier sont regroupées pour les ménages des deux quintiles les plus faibles afin de faciliter la représentation, étant donné que le ménage moyen du quintile le plus bas avait plus de passifs dus que d'actifs détenus, à l'exemple des travailleurs autonomes ayant une valeur nette d'entreprise négative et des nouveaux diplômés devant rembourser les soldes de leurs prêts étudiants.

Comme pour toutes les données, les estimations des CERSM ne sont pas sans limites. Bien que certaines répartitions soient estimées à l'aide de microdonnées actuelles, telles que le passif des ménages, d'autres répartitions, y compris les actifs des ménages, reposent sur des hypothèses ou utilisent des données de périodes de référence antérieures. Les utilisateurs doivent tenir compte de ces limites au moment d'analyser les estimations figurant dans ce communiqué.

Toutes les valeurs sont exprimées en taux nominaux non ajustés trimestriels, sauf indication contraire. Par conséquent, les estimations figurant dans le présent communiqué ne sont pas rajustées pour tenir compte des variations qui pourraient survenir au fil du temps en raison des tendances saisonnières ou de l'inflation des prix.

Produits

Le produit de visualisation « Comptes économiques répartis pour le secteur des ménages, patrimoine : outil interactif », qui fait partie de Statistique Canada – Produits de visualisation des données (Numéro au catalogue71-607-X), est maintenant accessible.

Le document « Comptes économiques répartis pour le secteur des ménages, estimations des répartitions des actifs, des passifs et de la valeur nette, 2010 à 2021 : rapport technique sur la méthodologie et la qualité », qui fait partie de la publication Comptes des revenus et dépenses, série technique (Numéro au catalogue13-604-M), est accessible.

Le portail Statistiques des comptes économiques, accessible sous l'onglet Sujets du site Web de Statistique Canada, dresse un portrait à jour des économies provinciales et nationale et de leur structure.

Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-607-X) est accessible. Voir la section « Comptes économiques répartis pour le secteur des ménages ».

La publication Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (Numéro au catalogue13-605-X) est accessible.

Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-606-G) est accessible.

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