Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières, mai 2021
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Diffusion : 2021-07-16
Les investisseurs étrangers ont acquis pour 20,8 milliards de dollars de titres canadiens en mai, principalement sous forme de titres d'emprunt des administrations publiques. Parallèlement, les investisseurs canadiens ont augmenté leurs avoirs en titres étrangers de 10,7 milliards de dollars, surtout sous forme d'actions américaines.
Par conséquent, les opérations internationales en valeurs mobilières ont généré une entrée nette de fonds de 10,1 milliards de dollars dans l'économie canadienne en mai. Cette activité faisait suite à cinq mois consécutifs de sorties nettes de fonds, au cours desquels les acquisitions canadiennes de titres étrangers ont dépassé les acquisitions étrangères de titres canadiens.
Graphique 1
Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières
Les investissements étrangers se concentrent dans les titres d'emprunt des administrations publiques canadiennes
Les investisseurs non résidents ont acquis pour 20,8 milliards de dollars de titres canadiens en mai, ce qui constitue leur investissement le plus important en un an. Les investissements étrangers ont ciblé les titres d'emprunt des administrations publiques, principalement ceux du secteur de l'administration publique fédérale. L'activité globale d'acquisition au cours du mois a été atténuée par un désinvestissement étranger dans les actions canadiennes.
Les investisseurs étrangers ont ajouté 15,5 milliards de dollars en titres d'emprunt de l'administration publique fédérale à leur portefeuille au cours du mois de mai, ce qui représente leur deuxième investissement en importance jamais enregistré après le niveau sans précédent observé en avril 2020 pendant la première vague de la pandémie de COVID-19 au Canada. Cette activité a consisté en des achats de bons du Trésor (+9,8 milliards de dollars) et d'obligations (+5,7 milliards de dollars). En mai, les activités globales d'emprunt de l'administration publique fédérale sous forme de titres d'emprunt ont atteint leur niveau le plus élevé depuis octobre 2020. De plus, les acquisitions étrangères de titres d'emprunt des administrations publiques provinciales se sont élevées à 5,2 milliards de dollars en mai, principalement de nouvelles émissions d'obligations libellées en devises étrangères.
Graphique 2
Investissements étrangers en titres d'emprunt canadiens, selon le secteur de l'émetteur
Les avoirs étrangers en titres d'emprunt de sociétés privées ont légèrement augmenté en mai sous l'effet d'un investissement de 6,1 milliards de dollars en obligations, lequel a été en grande partie neutralisé par un désinvestissement de 5,6 milliards de dollars en instruments du marché monétaire. Les investissements étrangers ont ciblé les instruments d'emprunt des sociétés financières canadiennes libellés en dollars américains et en euros.
Les taux d'intérêt à long terme au Canada ont fléchi de 8 points de base pendant le mois de mai, ce qui représente le repli le plus marqué en plus d'un an. Parallèlement, le dollar canadien s'est apprécié de 1,4 cent américain par rapport au dollar américain et a atteint son plus haut niveau depuis janvier 2015.
Les investisseurs étrangers réduisent leurs avoirs en actions canadiennes
Les investisseurs non résidents ont réduit de 3,3 milliards de dollars leur exposition globale aux actions canadiennes en mai, ce qui représente la première baisse enregistrée depuis juin 2020. Les remboursements nets d'actions canadiennes détenues par des investisseurs de portefeuille étrangers à la suite de fusions et d'acquisitions transfrontalières ont été à l'origine de la baisse. Les achats étrangers d'actions canadiennes sur le marché secondaire, principalement des actions des banques à charte, ont atténué la diminution globale survenue pendant le mois. Le cours des actions canadiennes, mesuré selon les indices composés Standard and Poor's/Bourse de Toronto (S&P/TSX), a augmenté de 3,3 % en mai pour atteindre un nouveau sommet.
Graphique 3
Investissements étrangers en actions et parts de fonds d'investissement canadien
Les investissements canadiens en titres étrangers se concentrent dans les actions américaines
Les investisseurs canadiens ont augmenté leurs avoirs en titres étrangers de 10,7 milliards de dollars en mai. Il s'agissait du 13e mois consécutif d'investissement dans ces instruments pour un total de 151,6 milliards de dollars, dont les deux tiers étaient composés d'actions américaines.
En mai, les investisseurs ont acheté pour 8,5 milliards de dollars d'actions américaines, ciblant de nouveau ces actions, et plus particulièrement les actions émises par des sociétés de technologie à forte capitalisation. Le cours des actions américaines, mesuré selon l'indice composé Standard and Poor's 500, a légèrement augmenté en mai pour atteindre un sommet. Parallèlement, les avoirs canadiens d'actions étrangères autres qu'américaines ont diminué de 1,6 milliard de dollars.
Graphique 4
Investissements canadiens en titres américains, selon le type d'instrument
Les investissements canadiens en titres d'emprunt étrangers, principalement en instruments libellés en dollars américains, ont atteint 3,7 milliards de dollars en mai. L'activité observée a essentiellement consisté en des acquisitions d'obligations américaines, tant du secteur des administrations publiques que du secteur des entreprises. Les taux d'intérêt à long terme aux États-Unis ont légèrement diminué en mai, après avoir suivi une tendance à la hausse qui s'était amorcée en août 2020.
Note aux lecteurs
La série de données sur les opérations internationales en valeurs mobilières porte sur les opérations de portefeuille en actions et en parts de fonds d'investissement, en obligations et en instruments du marché monétaire, tant pour les émissions canadiennes qu'étrangères. Cette activité exclut les opérations en actions et en instruments d'emprunt entre les entreprises affiliées, lesquelles sont classées comme des investissements directs étrangers dans les comptes internationaux.
Les actions et parts de fonds d'investissement comprennent les actions ordinaires et privilégiées, ainsi que les parts ou les unités de fonds d'investissement. Afin d'alléger le texte, les termes « actions » et « actions et parts de fonds d'investissement » peuvent prendre le même sens.
Les titres d'emprunt comprennent les obligations et les instruments du marché monétaire.
Les obligations ont une échéance initiale de plus d'une année.
Les instruments du marché monétaire ont une échéance initiale d'une année ou moins.
Les effets du gouvernement du Canada comprennent les bons du Trésor ainsi que les billets du gouvernement du Canada libellés en dollars américains.
À moins d'avis contraire, toutes les valeurs figurant dans le présent communiqué correspondent à des opérations nettes.
Prochaine diffusion
Les données de juin sur les opérations internationales du Canada en valeurs mobilières seront diffusées le 17 août 2021.
Produits
Il est possible de consulter le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-607-X).
Il est également possible de consulter le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-606-G).
Il est possible de consulter en ligne le produit de visualisation des données « Statistiques sur les titres financiers », qui fait partie de la série Statistique Canada — Produits de visualisation des données (71-607-X).
Il est également possible de consulter en ligne le produit Centre de statistiques sur le Canada et le monde (13-609-X). Ce produit illustre la nature et l'importance des relations économiques et financières du Canada avec le monde à l'aide de graphiques et de tableaux interactifs. Il offre un accès facile à des renseignements sur le commerce, l'investissement, l'emploi et les voyages entre le Canada et un certain nombre de pays, dont les États-Unis, le Royaume-Uni, le Mexique, la Chine et le Japon.
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