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Produit intérieur brut, revenus et dépenses, quatrième trimestre de 2018

Diffusion : 2019-03-01

La croissance du produit intérieur brut (PIB) réel a ralenti pour s'établir à 0,1 % au quatrième trimestre, soit le rythme le plus lent observé depuis le deuxième trimestre de 2016. Le revenu national brut réel a diminué de 1,0 %, principalement en raison de la baisse des prix à l'exportation du pétrole brut et du bitume brut. La demande intérieure finale a diminué de 0,4 %, les investissements ayant continué de diminuer. La croissance annuelle a été de 1,8 % en 2018, après une hausse de 3,0 % l'année précédente.

En comparaison, le PIB réel aux États-Unis a augmenté de 2,9 % en 2018.

Graphique 1  Graphique 1: Produit intérieur brut et demande intérieure finale
Produit intérieur brut et demande intérieure finale

Le ralentissement du PIB du Canada au quatrième trimestre est principalement attribuable à une baisse de 2,7 % des dépenses d'investissement. Les exportations de biens et de services ont également diminué, en légère baisse de 0,1 %.

Ces baisses ont été en grande partie contrebalancées par l'augmentation de l'accumulation des stocks, les entreprises ayant accumulé 12,5 milliards de dollars de stocks non agricoles à la suite d'investissements de 3,5 milliards de dollars au trimestre précédent. Le ratio des stocks aux ventes pour l'économie dans son ensemble a augmenté pour se fixer à 0,840 au quatrième trimestre, en hausse par rapport au ratio de 0,825 observé au troisième trimestre.

Graphique 2  Graphique 2: Contribution à la variation en pourcentage du produit intérieur brut réel au quatrième trimestre de 2018
Contribution à la variation en pourcentage du produit intérieur brut réel au quatrième trimestre de 2018

Les dépenses des ménages ralentissent, et le marché du logement fléchit

Les dépenses des ménages ont ralenti pour un deuxième trimestre consécutif, en légère hausse de 0,2 % au quatrième trimestre, après une augmentation de 0,3 % au troisième trimestre. Les dépenses en services ont augmenté de 0,5 %, surtout pour l'assurance-vie et les services financiers (+0,9 %), tandis que les dépenses en biens ont diminué de 0,2 %. Les dépenses en biens durables ont reculé de 0,5 %, principalement en raison d'une diminution de 0,6 % des dépenses pour les véhicules automobiles. Les dépenses en biens semi-durables ont diminué de 0,3 %, tandis que les dépenses en biens non durables ont été stables au quatrième trimestre.

L'investissement dans le logement a reculé de 3,9 %, le marché ayant continué de fléchir. La baisse la plus prononcée a été observée dans la construction de logements neufs (-5,5 %), suivie des rénovations (-2,7 %) et des coûts de transfert de propriété (-2,6 %).

L'investissement des entreprises dans les ouvrages non résidentiels continue de diminuer

L'investissement global des entreprises dans les ouvrages non résidentiels et les machines et le matériel a diminué de 2,9 %, ce qui représente la plus forte baisse observée depuis le quatrième trimestre de 2016. L'investissement des entreprises dans les bâtiments non résidentiels a reculé de 3,1 %, alors que l'investissement dans les ouvrages de génie a reculé de 4,3 %, après avoir diminué de 3,1 % au trimestre précédent. Les investissements dans les machines et le matériel ont diminué de 1,2 %, à la suite d'un recul de 3,9 % au troisième trimestre.

Ces baisses ont été atténuées par une augmentation de 6,1 % de l'investissement des entreprises dans les produits de propriété intellectuelle, après avoir enregistré une baisse de 1,8 % au trimestre précédent. L'augmentation est principalement attribuable à la prospection minière et à l'évaluation, lesquelles peuvent être influencées par les prix prévus et les nouvelles réserves possibles.

Sur une base annuelle, l'investissement global des entreprises a augmenté de 0,3 % en 2018. Cette augmentation a eu lieu malgré une baisse de 2,3 % de l'investissement dans le logement, qui s'est accompagnée de taux d'intérêt plus élevés et de modalités plus strictes pour obtenir des prêts hypothécaires.

Les volumes d'exportation et d'importation diminuent légèrement

Les volumes des exportations ont légèrement diminué de 0,1 %, après avoir augmenté de 0,8 % au trimestre précédent. Une hausse de 1,6 % des exportations de services a partiellement effacé une baisse de 0,4 % des exportations de biens. Une baisse marquée des volumes des exportations a été enregistrée dans les produits forestiers et les matériaux de construction et d'emballage (-3,2 %). Les produits en métal et les produits minéraux non métalliques (-2,0 %), et les produits énergétiques (-0,6 %) ont également connu une baisse.

Les exportations des services de voyages (+3,9 %) et des services commerciaux (+1,8 %) ont crû, ce qui a plus que contrebalancé la baisse des exportations de services de transport (-2,7 %).

Les volumes des importations ont diminué de 0,3 % au quatrième trimestre, après avoir enregistré une baisse de 2,2 % au troisième trimestre. Une baisse prononcée a été observée dans les produits chimiques de base et industriels et les produits en plastique et en caoutchouc (-4,6 %). Les véhicules automobiles et leurs pièces (-1,3 %), et les produits en métal et les produits minéraux non métalliques (-2,4 %) ont également affiché un recul. Les importations de produits énergétiques ont été stables alors que celles d'aéronefs, de moteurs et de pièces ont rebondi de 17,1 %. L'augmentation des importations de services de voyage (+1,9 %) et de services commerciaux (+0,8 %) a porté la croissance totale des importations de services à 1,2 %.

Les termes de l'échange et du revenu national brut réel diminuent

Les termes de l'échange du Canada — le ratio des prix des exportations aux prix des importations — ont diminué de 3,6 % au quatrième trimestre, principalement en raison d'une baisse de 34,3 % des prix du pétrole brut et du bitume brut exportés. Il s'agit de la baisse la plus marquée des termes de l'échange depuis le premier trimestre de 2009. La baisse des prix à l'exportation a réduit les bénéfices des sociétés, et l'excédent d'exploitation brut a reculé de 5,4 % (en valeur nominale), surtout dans les industries du pétrole et du gaz.

Graphique 3  Graphique 3: Produit intérieur brut réel et revenu national brut réel
Produit intérieur brut réel et revenu national brut réel

La baisse des prix à l'exportation a entraîné une diminution de 1,0 % du revenu national brut (RNB) réel, le pouvoir d'achat réel du revenu tiré des facteurs canadiens. Il s'agit de la baisse la plus prononcée du RNB réel depuis le premier trimestre de 2015 (-1,5 %). L'indice implicite des prix du PIB, qui reflète le prix des biens et services produits au pays, a affiché une baisse de 0,8 % au quatrième trimestre, après avoir augmenté de 0,6 % au troisième trimestre.

Le revenu disponible des ménages augmente

Une hausse de 1,2 % de la rémunération des employés (en termes nominaux) a augmenté le revenu disponible des ménages (+0,8 %). Cette situation, conjuguée à la baisse des dépenses de consommation finale nominales des ménages, a entraîné une légère augmentation de l'épargne des ménages et du taux d'épargne des ménages (+1,1 %).

Le cannabis légal et illégal est maintenant inclus dans les comptes économiques nationaux

Avec cette publication, le cannabis (légalisé le 17 octobre 2018) est complètement intégré dans les comptes économiques nationaux, lesquels incluent des estimations des activités économiques légales et illégales liées à la production, à la distribution et à la consommation de cannabis à des fins non médicales et médicales. Avant cette publication, seules les activités économiques liées à l'utilisation légale de cannabis à des fins médicales étaient enregistrées.

En valeurs nominales et sur une base annualisée, les ménages ont dépensé 5,9 milliards de dollars en produits de cannabis au quatrième trimestre. De ce montant, 4,7 milliards de dollars ont été consacrés à l'achat illégal et 1,2 milliard de dollars, à l'achat légal de produits de cannabis. Le cannabis a représenté 0,5 % des dépenses totales des ménages, et celles liées à l'achat de produits à des fins non médicales ont représenté 11,2 % des dépenses en alcool, en tabac et en cannabis au quatrième trimestre.

La croissance annuelle du produit intérieur brut ralentit en 2018

L'économie a progressé de 1,8 % en 2018, par rapport à la croissance de 3,0 % observée l'année précédente. Le ralentissement de 2018 s'est manifesté dans la plupart des composantes du PIB, à l'exception des exportations. La croissance nominale de la rémunération des employés a également été plus élevée en 2018.

Les dépenses de consommation finale des ménages ont progressé à un rythme plus lent (+2,1 %), après avoir crû de 3,6 % l'année précédente. La croissance de l'investissement global des entreprises a ralenti pour se fixer à 0,3 %, après une croissance de 2,3 % en 2017. Le ralentissement de 2018 reflète une baisse de 2,3 % de l'investissement dans le logement et une croissance de 1,7 % de l'investissement dans la construction non résidentielle et les machines et matériel. Les volumes des exportations ont augmenté à un rythme plus rapide en 2018, atteignant une croissance de 3,3 %, après une croissance de 1,1 % observée en 2017.

La croissance des bénéfices des sociétés a ralenti considérablement en 2018, l'excédent d'exploitation brut ayant augmenté de 1,8 % en valeur nominale, après une hausse de 9,1 % en 2017. La croissance de la rémunération des employés a été légèrement plus élevée en 2018 (+4,6 %) qu'en 2017 (+4,3 %).







Objectifs liés au développement durable

Le 1er janvier 2016, le monde a officiellement entrepris la mise en œuvre de l'Agenda 2030 pour le développement durable, le plan d'action axé sur la transformation des Nations Unies qui vise à relever des défis mondiaux urgents au cours des 15 prochaines années. Le plan est fondé sur 17 objectifs précis liés au développement durable.

Le communiqué sur le produit intérieur brut selon les revenus et dépenses est un exemple de la manière dont Statistique Canada appuie le suivi des progrès concernant les objectifs mondiaux liés au développement durable. Ce communiqué servira à mesurer les objectifs suivants :

  Note aux lecteurs

La présente diffusion comprend les activités économiques légales et illégales liées au cannabis à des fins non médicales et médicales, activités qui ont été incluses dans les séries chronologiques des comptes nationaux rétrospectivement jusqu'à 1961, afin d'assurer une continuité. La consommation de cannabis à des fins non médicales est devenue légale le 17 octobre 2018. Pour obtenir de plus amples renseignements sur l'incidence des statistiques économiques clés liées au cannabis, veuillez consulter le document « Intégration du marché du cannabis aux comptes économiques nationaux, quatrième trimestre de 2018 ».

Malgré le délai de la publication sur les données du commerce international de marchandises pour le mois de référence de décembre, les publications de la balance des paiements internationaux et du produit intérieur brut du Canada pour le quatrième trimestre incorporent les données sur les exportations aux États-Unis du mois de décembre 2018. Toutefois, en raison de circonstances inhabituelles engendrées par la fermeture temporaire du Bureau des douanes et de la protection des frontières des États-Unis, ces statistiques sont susceptibles d'être révisées.

Les variations en pourcentage des statistiques relatives aux dépenses (comme les dépenses de consommation finale des ménages, la formation brute de capital fixe, les exportations et les importations) sont calculées à partir de mesures en volume qui sont corrigées en fonction des variations de prix. Les variations en pourcentage des statistiques relatives au revenu, y compris l'excédent d'exploitation brut, sont calculées à partir des valeurs nominales, c'est-à-dire qu'elles ne sont pas corrigées en fonction des variations de prix.

Pour obtenir des renseignements sur la désaisonnalisation, voir Données désaisonnalisées — Foire aux questions.

Il existe deux façons d'exprimer le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) et d'autres séries chronologiques comprises dans le présent communiqué :

  1. À moins d'indication contraire, les taux de croissance compris dans le présent communiqué représentent la variation en pourcentage dans la série d'un trimestre au suivant, par exemple du troisième trimestre au quatrième trimestre de 2018.
  2. La croissance trimestrielle peut être exprimée à un taux annuel au moyen d'une formule de croissance composée, tout comme le taux d'intérêt mensuel peut être exprimé à un taux annuel. L'utilisation du taux de croissance à un taux annuel facilite la comparaison avec les statistiques officielles sur le PIB des États-Unis. Le taux de croissance trimestriel et le taux de croissance trimestriel annualisé devraient être interprétés comme une indication de la tendance la plus récente du PIB.

Révisions

Les données sur le PIB pour le quatrième trimestre ont été diffusées en même temps que les données révisées du premier trimestre de 2018. Ces données intègrent des données nouvelles et révisées, ainsi que des données mises à jour sur les tendances saisonnières.

Tableaux de données en temps réel

Les tableaux de données en temps réel 36-10-0430-01 et 36-10-0431-01 seront mis à jour le 11 mars.

Prochaine diffusion

Les données du PIB selon les revenus et dépenses du premier trimestre seront diffusées le 31 mai.

Produits

Le document « Intégration du marché du cannabis aux comptes économiques nationaux, quatrième trimestre de 2018 », qui fait partie de la collection Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (Numéro au catalogue13-605-X), est maintenant accessible.

Le produit Centre de statistiques sur le cannabis (Numéro au catalogue13-610-X) est accessible.

Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-606-G) est accessible.

Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-607-X) est accessible.

Coordonnées des personnes-ressources

Pour obtenir plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec nous au 514-283-8300 ou composez sans frais le 1-800-263-1136 (STATCAN.infostats-infostats.STATCAN@canada.ca), ou communiquez avec les Relations avec les médias au 613-951-4636 (STATCAN.mediahotline-ligneinfomedias.STATCAN@canada.ca).

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