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Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières, novembre 2018

Diffusion : 2019-01-18

Les investisseurs étrangers ont acquis pour 9,5 milliards de dollars de titres canadiens en novembre, principalement sous forme d'obligations. Parallèlement, les investisseurs canadiens ont réduit leurs avoirs en titres étrangers de 4,1 milliards de dollars, ceux-ci ayant vendu des actions américaines. Le désinvestissement en titres étrangers était le plus prononcé en un an et faisait suite à deux mois d'acquisitions soutenues.

Les opérations internationales en valeurs mobilières ont ainsi donné lieu à une entrée nette de fonds de 13,5 milliards de dollars dans l'économie canadienne en novembre, soit l'entrée de fonds la plus élevée depuis novembre 2017.

Les investisseurs étrangers continuent d'ajouter des titres d'emprunt du gouvernement fédéral à leurs avoirs

Les acquisitions étrangères de titres d'emprunt canadiens ont augmenté pour se chiffrer à 7,4 milliards de dollars en novembre. Les investissements ont principalement ciblé les titres d'emprunt des administrations publiques, particulièrement les instruments du gouvernement fédéral.

Graphique 1  Graphique 1: Investissements étrangers en titres canadiens
Investissements étrangers en titres canadiens

Les investisseurs non résidents ont ajouté pour 7,8 milliards de dollars d'obligations canadiennes à leur portefeuille en novembre. Les investissements étrangers en obligations du gouvernement fédéral ont atteint 3,0 milliards de dollars. Il s'agit du deuxième mois consécutif d'investissements étrangers dans ces instruments, après une tendance générale de désinvestissement qui a totalisé 35,1 milliards de dollars de janvier à septembre.

Les investisseurs étrangers ont également acquis des obligations de sociétés privées (3,0 milliards de dollars) et des administrations publiques provinciales (2,3 milliards de dollars) en novembre, principalement de nouvelles obligations placées à l'étranger et libellées en devises étrangères. En novembre, le dollar canadien s'est déprécié par rapport à l'ensemble des principales devises étrangères, tandis que les taux d'intérêt à long terme du Canada n'ont pas changé, demeurant à leur niveau le plus élevé depuis décembre 2013, soit 2,5 %.

Graphique 2  Graphique 2: Investissements étrangers en obligations canadiennes
Investissements étrangers en obligations canadiennes

L'activité sur le marché monétaire canadien en novembre s'est soldée par un désinvestissement étranger de 409 millions de dollars. La réduction des avoirs étrangers en effets de sociétés canadiennes, principalement ceux émis par des entreprises publiques, a été modérée par une hausse des avoirs en effets du gouvernement fédéral. Cela marque le quatrième mois consécutif d'investissements des non-résidents en effets du gouvernement fédéral. En novembre, les taux d'intérêt à court terme au Canada ont atteint leur plus haut niveau depuis une décennie.

Les investisseurs non résidents ont acquis des actions canadiennes pour un sixième mois consécutif en novembre, les acquisitions s'étant chiffrées à 2,1 milliards de dollars. Cette activité provenait essentiellement d'achats sur le marché secondaire. Un peu plus de la moitié des investissements étrangers effectués en novembre visait des actions canadiennes du secteur de l'énergie et l'extraction minière. En novembre, les cours des actions canadiennes ont enregistré une hausse après trois mois consécutifs de baisse.

Les investisseurs canadiens réduisent leurs avoirs en actions américaines

Les investisseurs canadiens ont réduit leurs avoirs en titres étrangers de 4,1 milliards de dollars en novembre, après deux mois consécutifs d'investissement. Cette réduction était principalement attribuable à un désinvestissement prononcé en actions américaines au cours du mois.

Les investisseurs canadiens ont réduit leur exposition aux actions étrangères de 5,4 milliards de dollars en novembre. Ils ont vendu pour 6,4 milliards de dollars d'actions américaines, ce qui a presque entièrement contrebalancé les acquisitions réalisées au cours des deux mois précédents. Depuis le début de l'année, le désinvestissement en actions américaines s'est chiffré à 12,0 milliards de dollars, comparativement à des acquisitions de 45,3 milliards de dollars au cours de la même période en 2017. Les cours des actions américaines ont inscrit une hausse de 1,8 % en novembre, après une baisse de 6,9 % en octobre.

Les investissements canadiens en titres d'emprunt étrangers se sont chiffrés à 1,3 milliard de dollars en novembre, ce qui constitue leur niveau le plus faible depuis un an. Les investisseurs canadiens ont ajouté des titres d'emprunt étrangers autres qu'américains à leur portefeuille, mais ont réduit leurs avoirs en instruments d'emprunt américains, principalement des obligations du gouvernement américain. Les taux d'intérêt à long terme aux États-Unis ont diminué de 29 points de base en novembre pour atteindre leur niveau le plus bas depuis janvier 2018.

Graphique 3  Graphique 3: Investissements canadiens en titres étrangers
Investissements canadiens en titres étrangers


  Note aux lecteurs

Les séries de données sur les opérations internationales en valeurs mobilières ont trait aux opérations de portefeuille en actions et parts de fonds d'investissement, en obligations et en instruments du marché monétaire, tant pour les émissions canadiennes qu'étrangères. Cette activité exclut les transactions en actions et en instruments d'emprunt entre entreprises affiliées, celles-ci étant classées comme investissement direct étranger dans les comptes internationaux.

Les actions et parts de fonds d'investissement comprennent les actions ordinaires et privilégiées ainsi que les unités/parts de fonds d'investissement.

Les titres d'emprunt comprennent les obligations et les instruments du marché monétaire.

Les obligations ont une échéance initiale de plus d'une année.

Les instruments du marché monétaire ont une échéance initiale d'une année ou moins.

Les effets du gouvernement du Canada englobent les bons du Trésor ainsi que les billets du gouvernement du Canada libellés en dollars américains.

À moins d'avis contraire, toutes les valeurs figurant dans le présent communiqué correspondent à des opérations nettes.

Prochaine diffusion

Les données de décembre 2018 sur les opérations internationales du Canada en valeurs mobilières seront diffusées le 15 février 2019.

Produits

Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-607-X) est accessible.

Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-606-G) est aussi accessible. Cette publication sera régulièrement mise à jour pour demeurer pertinente.

La mise à jour du produit Centre de statistiques sur le Canada et le monde (Numéro au catalogue13-609-X) est accessible en ligne. Ce produit illustre la nature et l'importance des relations économiques et financières du Canada avec le monde à l'aide de graphiques et de tableaux interactifs. Ce produit propose un accès facile à de l'information touchant le commerce, l'investissement, l'emploi et les voyages entre le Canada et un certain nombre de pays, dont les États-Unis, le Royaume-Uni, le Mexique, la Chine et le Japon.

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