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Bilan des investissements internationaux du Canada, premier trimestre de 2018

Diffusion : 2018-06-13

Bilan net des investissements internationaux du Canada

544,2 milliards de dollars

Premier trimestre de 2018

La position d'actif net étranger du Canada a augmenté de 110,1 milliards de dollars pour s'établir à un sommet de 544,2 milliards de dollars au premier trimestre, une deuxième hausse trimestrielle consécutive. Cette croissance est principalement attribuable à l'effet global de réévaluation à la hausse (+103,6 milliards de dollars) ayant découlé de la dépréciation du dollar canadien par rapport à toutes les principales devises étrangères. Au cours du trimestre, le dollar canadien s'est déprécié de 2,7 % par rapport au dollar américain, de 5,1 % par rapport à l'euro, de 6,3 % par rapport à la livre sterling et de 8,1 % par rapport au yen japonais.

À la fin du premier trimestre, 97 % de l'actif international du Canada était libellé en devises étrangères, comparativement à 40 % de son passif international. En ce qui a trait aux devises étrangères, autant l'actif international (62 %) que le passif international (31 %) étaient principalement libellés en dollar américain.

Sur le plan géographique, la position d'actif net du Canada par rapport aux États-Unis a atteint 75,2 milliards de dollars à la fin du premier trimestre. Parallèlement, la position d'actif net étranger du Canada par rapport à l'ensemble des pays autres que les États-Unis s'est établie à 469,0 milliards de dollars.

Graphique 1  Graphique 1: Bilan net des investissements internationaux du Canada
Bilan net des investissements internationaux du Canada

Graphique 2  Graphique 2: Facteurs contribuant au changement du bilan net des investissements internationaux
Facteurs contribuant au changement du bilan net des investissements internationaux

L'actif international du Canada augmente sous l'effet de la dépréciation du dollar canadien

L'actif financier international du Canada a augmenté de 60,6 milliards de dollars pour se chiffrer à 4 862,7 milliards de dollars à la fin du premier trimestre. Cette augmentation est principalement attribuable à l'effet de réévaluation à la hausse (+159,2 milliards de dollars) lié à la dépréciation du dollar canadien. La baisse du cours des actions étrangères a atténué la croissance globale. Au cours du trimestre, le marché boursier américain a reculé de 1,8 % et le marché boursier européen, de 4,1 %.

Selon la catégorie d'instruments, les avoirs canadiens en actions étrangères d'investissements directs et de portefeuille se sont accrus de 38,8 milliards de dollars pour atteindre 3 461,8 milliards de dollars au premier trimestre. Près de 50 % de tous les avoirs en actions étrangères étaient sous forme d'investissements de portefeuille à la fin de mars 2018, en hausse par rapport à une part d'un peu plus de 40 % à la fin de 2011.

Les avoirs canadiens en instruments d'emprunt étrangers ont augmenté de 21,8 milliards de dollars au premier trimestre, pour atteindre 1 400,9 milliards de dollars. Outre la réévaluation attribuable aux fluctuations du taux de change, les acquisitions soutenues d'obligations étrangères et l'augmentation de l'actif sous forme de prêts à des non-résidents ont contribué à l'augmentation.

Sur une base géographique, l'actif international du Canada détenu aux États-Unis a augmenté de 45,7 milliards de dollars pour se chiffrer à 2 595,9 milliards de dollars. Comparativement, l'actif international du Canada dans les pays autres que les États-Unis a augmenté de 14,9 milliards de dollars pour s'établir à 2 266,8 milliards de dollars à la fin du trimestre.

Graphique 3  Graphique 3: Actif et passif internationaux
Actif et passif internationaux

Le passif international du Canada diminue sous l'effet de la baisse du cours des actions canadiennes

Le passif international du Canada a diminué de 49,5 milliards de dollars pour s'établir à 4 318,5 milliards de dollars au premier trimestre. Cette diminution est principalement attribuable à la baisse du cours des actions canadiennes. Au cours du trimestre, le marché boursier canadien s'est replié de 5,2 %. Cette baisse a été atténuée par l'effet de réévaluation à la hausse exercé par l'affaiblissement du dollar canadien et, dans une moindre mesure, par les entrées de fonds du compte financier.

La valeur des actions canadiennes détenues par des investisseurs directs et de portefeuille étrangers a reculé de 78,5 milliards de dollars pour s'établir 1 818,5 milliards de dollars au premier trimestre, en raison principalement de la baisse du cours des actions. Cette baisse a été atténuée par les acquisitions étrangères d'actions canadiennes, surtout par des investisseurs directs étrangers. Environ les deux tiers du total des investissements étrangers en actions canadiennes étaient sous forme d'investissements directs à la fin du premier trimestre.

La dette extérieure brute du Canada a augmenté de 29,0 milliards de dollars pour atteindre 2 500,0 milliards de dollars. Outre l'effet de la réévaluation du dollar canadien, cette augmentation est principalement attribuable aux fortes acquisitions étrangères d'instruments du marché monétaire canadien au cours du trimestre.

Le passif international du Canada envers les États-Unis a diminué de 55,6 milliards de dollars pour s'établir à 2 520,7 milliards de dollars au premier trimestre, principalement en raison d'une baisse enregistrée au chapitre des actions. Par comparaison, le passif international du Canada envers les pays autres que les États-Unis a augmenté de 6,1 milliards de dollars pour atteindre 1 797,8 milliards de dollars. Cette croissance est principalement attribuable à l'augmentation des avoirs étrangers en obligations canadiennes.



  Note aux lecteurs

Évaluation monétaire

La valeur de l'actif et du passif exprimée en devises étrangères est convertie en dollars canadiens à la fin de chaque période de calcul du bilan. Si le dollar canadien s'apprécie, la réévaluation de l'actif et du passif en dollars canadiens dégage une valeur moindre. Le contraire se vérifie si le dollar canadien est en dévalorisation.

Définitions

Le bilan des investissements internationaux présente la valeur et la composition de l'actif et du passif du Canada par rapport au reste du monde.

Le bilan net des investissements internationaux du Canada est la différence entre l'actif et le passif du Canada par rapport au reste du monde. L'excédent du passif international sur l'actif se traduit par une position d'endettement international net du Canada. L'excédent de l'actif international sur le passif est appelé « actif international net du Canada ».

L'investissement direct étranger est présenté selon le principe actif passif (c.-à-d., sur une base brute) dans le bilan des investissements internationaux. L'investissement direct étranger peut aussi être présenté selon le principe directionnel (c.-à-d., sur une base nette), tel qu'il est montré dans les tableaux supplémentaires sur l'investissement direct étranger (36-10-0008-01) et (36-10-0009-01). La différence entre les deux présentations conceptuelles des investissements directs étrangers repose sur la classification des investissements à rebours tels que (1) les créances des sociétés affiliées canadiennes auprès des sociétés mères étrangères, et (2) le passif des sociétés mères canadiennes auprès des sociétés affiliées étrangères. Au titre de la présentation actif passif, (1) est classifié comme un actif et est inclus dans l'actif d'investissement direct, et (2) est classifié comme un passif et est inclus dans le passif d'investissement direct.

Produits

L'article Composition en devises du bilan des investissements internationaux du Canada, faisant partie des Nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (Numéro au catalogue13-605-X), est disponible.

Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-607-X) est accessible.

Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-606-G) est également accessible. Cette publication sera mise à jour pour demeurer pertinente.

La mise à jour du produit Centre de statistiques du Canada et le monde (Numéro au catalogue13-609-X) est accessible en ligne. Ce produit illustre la nature et l'importance des relations économiques et financières du Canada avec le monde à l'aide de graphiques et de tableaux interactifs. Ce produit propose un accès facile à de l'information touchant le commerce, l'investissement, l'emploi et les voyages entre le Canada et un certain nombre de pays dont les États-Unis, le Royaume-Uni, le Mexique, la Chine et le Japon.

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Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Vicky Gélinas au 613-716-2828 (vicky.gelinas@canada.ca), Division du commerce et des comptes internationaux.

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