Balance des paiements internationaux du Canada, troisième trimestre de 2012
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Le déficit du compte courant du Canada (en chiffres désaisonnalisés) s'est accru de 0,5 milliard de dollars pour atteindre 18,9 milliards de dollars au troisième trimestre, le déficit du commerce des biens ayant continué à s'accroître. Cette hausse était attribuable à un repli des exportations de biens plus prononcé que celui des importations de biens.
Investissement étranger en titres canadiens et solde du compte courant
Description du graphique : Investissement étranger en titres canadiens et solde du compte courant
Dans le compte financier (données non désaisonnalisées), les investisseurs non résidents ont ajouté des titres canadiens à leurs avoirs pour un 15e trimestre consécutif, une période coïncidant en grande partie avec la réapparition du déficit du compte courant du Canada. Cependant, la hausse des investissements directs canadiens à l'étranger a modéré l'entrée totale nette de fonds dans l'économie canadienne pendant le trimestre.
Compte courant
Nouvelle hausse du déficit au chapitre du commerce des biens
Le solde du commerce des biens a affiché un déficit de 4,8 milliards de dollars au troisième trimestre, après avoir enregistré un déficit de 3,6 milliards de dollars le trimestre précédent. Les exportations ont diminué, une baisse ayant été observée pour plusieurs produits pendant le trimestre, surtout dans le secteur de l'énergie. L'excédent commercial du Canada avec les États-Unis a diminué de 0,6 milliard de dollars, les exportations ayant fléchi de 2,4 milliards de dollars et les importations, de 1,8 milliard de dollars.
Soldes du compte courant
Description du graphique : Soldes du compte courant
Les exportations totales de biens se sont repliées de 3,7 milliards de dollars pour s'établir à 112,7 milliards de dollars. Il s'agit de la troisième baisse trimestrielle consécutive de la valeur des biens exportés. Chacune des 13 principales catégories de biens a diminué ou était inchangée au troisième trimestre. Les exportations de produits énergétiques ont diminué de 1,6 milliard de dollars, en raison de la réduction des volumes de pétrole brut et de produits pétroliers raffinés. D'importantes réductions ont été enregistrées pour les biens de consommation (-0,6 milliard de dollars), à la suite d'une baisse des volumes, ainsi que pour les produits chimiques industriels (-0,4 milliard de dollars), en raison d'une diminution des prix.
Les importations de biens ont diminué de 2,5 milliards de dollars au troisième trimestre, après avoir atteint un sommet le trimestre précédent. Les véhicules automobiles et les pièces ont reculé de 0,7 milliard de dollars, et les produits énergétiques se sont repliés de 0,5 milliard de dollars. La diminution observée pour les véhicules automobiles et les pièces était attribuable à une réduction des volumes et des prix, tandis que celle constatée pour les produits énergétiques était imputable à une baisse des prix. Hormis les produits agricoles, alimentaires et de la pêche, les autres grandes catégories d'importation ont enregistré une baisse ou étaient inchangées pendant le trimestre.
Soldes des biens par zone géographique
Description du graphique : Soldes des biens par zone géographique
Le déficit au chapitre du commerce des services atteint un nouveau sommet
Le déficit au chapitre du commerce des services s'est accru de 0,3 milliard de dollars au troisième trimestre pour atteindre un sommet de 6,3 milliards de dollars, soit légèrement au-dessus du sommet précédent atteint au deuxième trimestre de 2011. Le déficit au chapitre des services de transport a augmenté de 0,3 milliard de dollars au troisième trimestre, les dépenses au chapitre des transports maritimes et aériens ayant progressé et les recettes au chapitre des transports maritimes et aériens ayant diminué. Le déficit des voyages internationaux a diminué de 0,1 milliard de dollars pour atteindre 4,6 milliards de dollars. Ce déficit était soutenu par des dépenses élévées et continues engagées par les Canadiens voyageant aux États-Unis. Le surplus au chapitre du commerce des services a légèrement reculé pendant le trimestre, les importations et les exportations étant en baisse.
Réduction du déficit au chapitre des revenus de placement
Le déficit au chapitre des revenus de placements a diminué de 1,2 milliard de dollars au troisième trimestre pour atteindre 6,3 milliards de dollars. Les revenus des investisseurs directs canadiens ont progressé de 0,4 milliard de dollars, surtout en raison de l'augmentation des bénéfices non répartis provenant de leurs activités à l'étranger. Les intérêts et les dividendes reçus par les Canadiens pour leurs placements en titres étrangers ont légèrement augmenté. Les revenus accumulés par les non-résidents pour leurs investissements directs au Canada ont diminué de 0,7 milliard de dollars en raison de la baisse des bénéfices non répartis de leurs filiales canadiennes. Cette baisse a été épongée en partie par la croissance des dividendes reçus par les non-résidents pour leurs avoirs en titres canadiens.
Compte financier
Les investisseurs étrangers continuent d'accumuler des titres canadiens
Les non-résidents ont acquis pour 28,2 milliards de dollars de titres canadiens au troisième trimestre, principalement des titres d'emprunt. Cette acquisition a été similaire au niveau d'investissement effectué au trimestre précédent. Cependant, les achats de titres canadiens par les non-résidents au troisième trimestre ont été neutralisés en partie par la hausse des investissements en actions étrangères par les résidents. Le troisième trimestre correspondait au 15e trimestre consécutif d'investissement net étranger dans les titres canadiens. Depuis le premier trimestre de 2009, les investissements en provenance de l'étranger se sont concentrés principalement dans les titres d'emprunt canadiens.
Investissement étranger en titres canadiens
Description du graphique : Investissement étranger en titres canadiens
L'investissement étranger en obligations canadiennes s'est établi à 19,9 milliards de dollars et était dominé par les obligations du gouvernement canadien achetées sur le marché secondaire, principalement des instruments à plus courte échéance. Les investissements en obligations fédérales sont demeurés vigoureux pour un quatrième trimestre consécutif, ayant atteint 9,5 milliards de dollars. Les investisseurs étrangers ont acheté pour 0,9 milliard de dollars d'effets canadiens, en baisse par rapport à 10,2 milliards de dollars au deuxième trimestre. Plus précisément, les non-résidents se sont départis de bons du Trésor au troisième trimestre, après en avoir acquis des quantités considérables au trimestre précédent.
Les investisseurs non résidents ont ajouté pour 7,3 milliards de dollars d'actions canadiennes à leurs avoirs, le plus gros investissement depuis le premier trimestre de 2011. Les entrées de fonds étaient attribuables aux achats étrangers d'actions canadiennes sur le marché secondaire ainsi qu'aux nouvelles émissions d'actions canadiennes découlant des fusions et des acquisitions transfrontalières. Les cours des actions canadiennes ont augmenté de 6,2 % pendant le trimestre, et le dollar canadien s'est apprécié par rapport à la devise américaine.
L'investissement canadien en titres étrangers atteint un sommet inégalé en plus de trois ans
Les placements canadiens en titres étrangers ont progressé pour se situer à 8,9 milliards de dollars au troisième trimestre, principalement des investissements en actions. L'investissement en actions étrangères s'est chiffré à 6,2 milliards de dollars et était concentré principalement dans le marché boursier des États-Unis. Les cours des actions américaines ont augmenté de 5,8 %, ayant atteint à la fin du trimestre des niveaux qui avaient été observés pour la dernière fois à la fin de 2007. Il s'agissait d'un sommet pour ce genre d'activité depuis le premier trimestre de 2009, une période caractérisée par des cours d'actions relativement faibles, dans la foulée de la crise financière.
Les investisseurs canadiens ont ajouté pour 2,7 milliards de dollars de titres d'emprunt étrangers à leur portefeuille, surtout des obligations de sociétés américaines. Les investissements canadiens en obligations feuille d'érable étaient modestes pendant le trimestre, malgré une hausse des nouvelles émissions en septembre, en grande partie neutralisée par des remboursements en juillet.
Les investissements directs à l'étranger sont plus de deux fois supérieurs aux investissements directs au Canada
Les investissements directs canadiens à l'étranger se sont chiffrés à 19,1 milliards de dollars au troisième trimestre, la plus forte sortie d'argent de ce genre enregistrée depuis le quatrième trimestre de 2010. Les fusions et les acquisitions transfrontalières représentaient 9,6 milliards de dollars du total des sorties de fonds, après trois trimestres d'activité plus modérée. Le secteur de la finance et des assurances ainsi que le secteur des sociétés de portefeuille représentaient ensemble la moitié des investissements directs canadiens à l'étranger pendant le trimestre.
Investissement direct canadien à l'étranger
Description du graphique : Investissement direct canadien à l'étranger
Les investissements directs étrangers au Canada étaient pratiquement inchangés, s'établissant à 8,4 milliards de dollars au troisième trimestre. Les bénéfices réinvestis dans les filiales canadiennes par les investisseurs directs étrangers composaient la majorité de l'activité. La majeure partie des investissements directs étrangers au Canada provenaient d'investisseurs de l'Europe et des États-Unis. Les fusions et les acquisitions au pays sont demeurées modestes pour un deuxième trimestre consécutif.
Note aux lecteurs
La balance des paiements internationaux retrace l'ensemble des transactions économiques entre les résidents du Canada et les non-résidents dans trois comptes, soit le compte courant, le compte capital ainsi que le compte financier.
Le compte courant porte sur les transactions sur les biens, les services, la rémunération des employés, les revenus découlant des placements et les transferts courants.
Les données du compte courant dans le présent communiqué sont désaisonnalisées. Pour obtenir plus de renseignements sur la désaisonnalisation, voir le document intitulé La désaisonnalisation et le repérage des tendances économiques.
Le compte capital porte sur les transferts de capitaux et les transactions d'actifs non produits non financiers.
Le compte financier porte sur les transactions liées à des actifs et des passifs financiers.
En principe, un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant de la somme du compte courant et du compte capital correspond à un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant du compte financier. En pratique, cela est rarement le cas puisque les données sont compilées à partir d'une multitude de sources. Cela donne donc lieu à une erreur de mesure. La divergence (erreurs et omissions nettes) est l'entrée ou la sortie nette non observée.
La révision historique du Système de comptabilité nationale du Canada a été diffusée en octobre 2012. Les renseignements relatifs aux nouveaux tableaux CANSIM et aux formats de sorties de la Balance des paiements internationaux du Canada sont accessibles sur le site Web du Système des comptes économiques nationaux. Les données de la présente diffusion reflètent les changements de concepts, de classifications et de présentation liés à la révision historique. De plus, ces données intègrent entièrement les résultats de l'enquête modifiée sur les investissements trimestriels ainsi que les mises à jour de la méthodologie.
Pour obtenir plus de renseignements au sujet de la balance des paiements, veuillez consulter « La foire aux questions » du module Comptes économiques nationaux de notre site Web. Le module présente également les plus récentes statistiques de la balance des paiements.
Données offertes gratuitement dans CANSIM : tableaux Tableau CANSIM376-0012, Tableau CANSIM376-0013, Tableau CANSIM376-0101 à 376-0108, Tableau CANSIM376-0121, Tableau CANSIM376-0122 et Tableau CANSIM376-0124.
Définitions, source de données et méthodes : numéros d'enquête numéro d'enquête1534, numéro d'enquête1535, numéro d'enquête1536 et numéro d'enquête1537.
Les données de la balance des paiements pour le quatrième trimestre seront diffusées le 28 février 2013.
Pour obtenir plus de renseignements, communiquez avec nous sans frais au 1-800-263-1136 (infostats@statcan.gc.ca).
Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Denis Caron au 613-951-1861 (denis.caron@statcan.gc.ca) ou avec Éric Boulay au 613-951-1872 (eric.boulay@statcan.gc.ca), Division de la balance des paiements.
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