Balance des paiements internationaux du Canada, premier trimestre de 2024
Diffusion : 2024-05-30
-5,4 milliards de dollars
Premier trimestre de 2024
Le solde du compte courant du Canada (après désaisonnalisation) a enregistré un déficit de 5,4 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 0,9 milliard de dollars par rapport au trimestre précédent. Cette augmentation découle principalement du fait que le solde des biens est passé d'un excédent à un déficit, ce qui a été contrebalancé en grande partie par des améliorations dans les soldes des services, des revenus de placements et des transferts courants. Le solde du compte courant affiche maintenant une position déficitaire depuis sept trimestres consécutifs.
Dans le compte financier (en données non désaisonnalisées), les entrées de fonds de l'étranger pour financer le déficit du compte courant provenaient principalement de transactions sous forme de prêts et de devises et dépôts au cours du premier trimestre. Parallèlement, les investissements de portefeuille et les investissements directs ont modéré les entrées totales de fonds, principalement en raison d'acquisitions importantes de titres étrangers et d'un rare désinvestissement dans les investissements directs étrangers au Canada.
Compte courant
Le passage au déficit du solde des biens vient compenser l'amélioration du solde des services
La balance commerciale des biens et services a enregistré un déficit de 4,7 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 2,8 milliards de dollars par rapport au quatrième trimestre de 2023. L'augmentation a été attribuable en grande partie à une diminution des exportations de biens.
Le solde des biens est passé à un déficit de 1,1 milliard de dollars au premier trimestre de 2024 (par rapport à un excédent de 2,2 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2023), alors que le déficit des services a diminué pour se chiffrer à 3,6 milliards de dollars (par rapport à un déficit de 4,1 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2023).
Le pétrole brut contribue le plus à la baisse des exportations de biens
Les exportations de biens ont diminué de 1,3 % pour s'établir à 191,7 milliards de dollars au premier trimestre de 2024. Les exportations de produits énergétiques ont diminué de 4,7 % pour s'établir à 44,3 milliards de dollars, en grande partie en raison de la baisse des prix du pétrole brut. Les exportations de produits métalliques ont augmenté de 9,7 % pour atteindre un sommet inégalé de 24,5 milliards de dollars et contrebalancer en partie la diminution globale des exportations. L'augmentation enregistrée dans les produits métalliques a été en grande partie attribuable à une augmentation des exportations d'or.
Les importations de biens ont augmenté de 0,4 % pour se chiffrer à 192,8 milliards de dollars au premier trimestre, les hausses des importations de produits électroniques (+3,5 %), de biens de consommation (+1,4 %) et de produits énergétiques (+4,5 %) ayant été partiellement compensées par la baisse des importations de véhicules automobiles (-3,3 %).
Le déficit du commerce des services diminue sous l'effet de l'augmentation des exportations de services commerciaux
Le déficit du commerce des services a diminué de 0,5 milliard de dollars pour s'établir à 3,6 milliards de dollars au premier trimestre, presque entièrement en raison d'une augmentation de l'excédent des services commerciaux.
Les exportations de services commerciaux ont augmenté de 2,1 % pour atteindre 32,4 milliards de dollars au premier trimestre, principalement en raison de la hausse des recettes provenant de redevances et des services financiers. Les exportations de services informatiques ont atteint un nouveau sommet, après avoir connu une augmentation soutenue en 2023.
Les importations de services commerciaux ont légèrement diminué de 0,2 % au premier trimestre de 2024, l'augmentation des importations de services financiers (+18,8 %) et de services techniques (+7,1 %) ayant été atténuée par la diminution des importations de services audiovisuels et de location de matériel.
Le déficit des voyages s'est accru légèrement pour atteindre 1,2 milliard de dollars au premier trimestre, les exportations (-1,7 %) ayant diminué plus que les importations (-1,2 %). La diminution des importations était la première enregistrée depuis le deuxième trimestre de 2021.
Graphique 1
Soldes du compte courant
L'excédent des revenus de placements augmente
L'excédent des revenus de placements a augmenté de 1,1 milliard de dollars pour atteindre 1,6 milliard de dollars au premier trimestre de 2024. Les revenus d'intérêts sur les prêts et les dépôts à l'étranger ont augmenté, tout comme les revenus provenant des avoirs en titres étrangers. Les bénéfices réalisés par les investisseurs directs canadiens à l'étranger (recettes) et par les investisseurs directs étrangers au Canada (paiements) ont augmenté.
Compte financier
L'investissement canadien en obligations étrangères atteint un niveau record
Les investisseurs canadiens ont acquis un montant record de 37,2 milliards de dollars en obligations étrangères au premier trimestre, plus que le montant enregistré pour l'ensemble de l'année 2023. Les acquisitions d'obligations du gouvernement ont représenté la majeure partie de l'activité.
De plus, les investisseurs canadiens ont augmenté leurs avoirs en actions étrangères de 14,1 milliards de dollars au premier trimestre de 2024, surtout en raison d'acquisitions de titres d'actions américaines (+19,8 milliards de dollars), dont la majeure partie était constituée d'actions de sociétés de technologie à forte capitalisation. Le cours des actions américaines, mesuré selon l'indice composé du Standard and Poor's 500, a atteint un niveau record à la fin du trimestre.
Graphique 2
Investissement de portefeuille étranger
Les investisseurs étrangers ont acquis 57,9 milliards de dollars d'obligations canadiennes au premier trimestre, ce qui représente le niveau le plus élevé depuis le premier trimestre de 2022. Les acquisitions d'obligations du gouvernement fédéral et d'obligations de sociétés privées ont été à l'origine de la majeure partie de l'activité au premier trimestre de 2024. L'investissement dans les obligations de sociétés privées visait principalement les instruments libellés en devises étrangères émis par des banques à charte canadiennes.
Parallèlement, les investisseurs étrangers ont réduit leurs avoirs en titres d'emprunt canadiens de court terme (-28,2 milliards de dollars) et en actions de portefeuille canadiennes (-6,1 milliards de dollars).
Les investisseurs directs étrangers retirent des fonds du Canada
Les investissements directs canadiens à l'étranger ont atteint 29,8 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse comparativement à 17,3 milliards de dollars au trimestre précédent. Les transactions de fusion et d'acquisition (+16,8 milliards de dollars) et les bénéfices réinvestis dans des sociétés étrangères affiliées par leurs sociétés mères canadiennes (+ 16,2 milliards de dollars) ont représenté la majeure partie de l'activité au premier trimestre.
Les activités de fusion et d'acquisition au premier trimestre ont atteint le niveau le plus élevé observé depuis le premier trimestre de 2023 et étaient diversifiées à l'échelle des régions et des industries. Le secteur du commerce et des transports a été à l'origine de près de la moitié de l'ensemble des activités d'investissement direct à l'étranger au premier trimestre de 2024, et la plupart des investissements étaient destinés aux États-Unis.
Graphique 3
Investissement direct étranger
Les investisseurs directs étrangers ont retiré 6,2 milliards de dollars en fonds du Canada au premier trimestre, le premier désinvestissement en 14 ans. Ce désinvestissement a été principalement attribuable aux activités de fusion et d'acquisition (-11,1 milliards de dollars) et a été atténué par des bénéfices réinvestis par des sociétés mères étrangères dans des sociétés affiliées canadiennes (+7,3 milliards de dollars).
Les fusions et les acquisitions transfrontalières sont négatives lorsque, sur une base nette, les investisseurs directs étrangers vendent des actifs existants à des investisseurs canadiens. Au premier trimestre, le secteur de la finance et des assurances a observé la plus forte diminution, laquelle a été contrebalancée en partie par des investissements dans les secteurs de la fabrication, du commerce, du transport, de l'énergie et de l'exploitation minière.
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Note aux lecteurs
Révisions
Le présent communiqué comprend des révisions statistiques à partir du premier trimestre de 2023, notamment en ce qui concerne le commerce des services. Les révisions des services de voyage pour le quatrième trimestre de 2023 proviennent de l'intégration des nouveaux résultats de l'Enquête nationale sur les voyages (importations) et de l'Enquête sur les voyages des visiteurs (exportations) de Statistique Canada. Les révisions des exportations et des importations de services commerciaux reflètent principalement de nouvelles données d'enquête, ce qui entraîne des niveaux de commerce plus faibles pour certaines catégories spécifiques de services commerciaux pour tous les trimestres de 2023.
Définitions
La balance des paiements internationaux permet de retracer l'ensemble des transactions économiques entre les résidents du Canada et les non-résidents dans trois comptes, soit le compte courant, le compte capital ainsi que le compte financier.
Le compte courant porte sur les transactions liées aux biens, aux services, à la rémunération des employés, aux revenus découlant des placements et aux revenus secondaires (transferts courants).
Les données du compte courant présentées dans le présent communiqué sont désaisonnalisées. Pour obtenir des renseignements sur la désaisonnalisation, veuillez consulter la page Web Données désaisonnalisées — Foire aux questions.
Le compte capital porte sur les transferts de capitaux et les transactions d'actifs non financiers non produits.
Le compte financier porte sur les transactions liées à des actifs et à des passifs financiers.
En principe, un prêt net (+) ou un emprunt net (-) provenant de la somme du compte courant et du compte capital correspond à un prêt net (+) ou à un emprunt net (-) provenant du compte financier. En pratique, cela est toutefois rarement le cas, car les données sont compilées à partir d'une multitude de sources, ce qui donne donc lieu à une erreur de mesure. La divergence (erreurs et omissions nettes) est l'entrée ou la sortie nette non observée.
L'investissement direct étranger est présenté selon le principe des actifs et des passifs (c'est-à-dire sur une base brute) dans le compte financier. L'investissement direct étranger peut aussi être présenté selon le principe directionnel (c'est-à-dire sur une base nette), tel qu'il est montré dans les tableaux supplémentaires sur l'investissement direct étranger, soit les tableaux 36-10-0025-01, 36-10-0026-01, 36-10-0473-01 et 36-10-0656-01. La différence entre les deux présentations conceptuelles des investissements directs étrangers repose sur la classification des investissements à rebours, tels que 1) les créances des sociétés affiliées canadiennes auprès des sociétés mères étrangères et 2) le passif des sociétés mères canadiennes auprès des sociétés affiliées étrangères. Au titre de la présentation des actifs et des passifs, 1 est classé comme un actif et est compris dans l'actif d'investissement direct, aussi appelé « investissement direct à l'étranger » dans le présent communiqué, et 2 est classé comme un passif et est compris dans le passif d'investissement direct, aussi appelé « investissement direct au Canada » dans le présent communiqué.
Pour obtenir plus de renseignements au sujet de la balance des paiements, veuillez consulter le « Chapitre 8. Comptes internationaux », du Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques, lequel est accessible sur le site Web de Statistique Canada. Le chapitre présente également les plus récentes statistiques de la balance des paiements.
Tableau de données en temps réel
Le tableau de données en temps réel 36-10-0042-01 sera mis à jour le 3 juin. Pour obtenir plus de renseignements, veuillez consulter la page Web Tableaux de données en temps réel.
Prochaine diffusion
Les données de la balance des paiements internationaux pour le deuxième trimestre de 2024 seront diffusées le 29 août.
Produits
Le document intitulé « Les enquêtes auprès des entreprises et la mesure du commerce numérique des services au Canada », qui fait partie de la série Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (13-605-X), est accessible.
Le Feuillet d'information par pays sur le commerce et les investissements internationaux du Canada (71-607-X) est accessible en ligne. Il fournit un accès simple et centralisé aux statistiques sur le commerce international et sur les investissements internationaux du Canada, selon le pays. Il renferme des renseignements annuels sur près de 250 partenaires commerciaux sous forme de sommaires, y compris des graphiques, des tableaux et une brève analyse, qui peuvent également être exportés en format PDF.
Le produit intitulé « Centre de statistiques sur le Canada et le monde » (13-609-X) est accessible en ligne. Ce produit illustre la nature et l'importance des relations économiques et financières du Canada avec le monde à l'aide de graphiques et de tableaux interactifs. Il fournit un accès facile à des renseignements sur le commerce, l'investissement, l'emploi et les voyages entre le Canada et un certain nombre de pays, dont les États-Unis, le Royaume-Uni, le Mexique, la Chine et le Japon.
Les portails Statistiques des comptes économiques et Statistiques sur le commerce international sont accessibles sous l'onglet Sujets du site Web de Statistique Canada.
Le document intitulé « Méthodologie utilisée pour les exportations de produits énergétiques dans le Programme du commerce international de marchandises », qui fait partie de la série Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (13-605-X), est accessible.
Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-607-X) est accessible.
Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-606-G) est également accessible.
Coordonnées des personnes-ressources
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