Investissement direct étranger, 2023
Diffusion : 2024-04-29
Le stock des investissements directs canadiens à l'étranger a augmenté de 138,8 milliards de dollars (+6,8 %) pour atteindre 2 171,3 milliards de dollars à la fin de 2023. Parallèlement, le stock des investissements directs étrangers au Canada s'est accru de 52,4 milliards de dollars (+4,0 %) pour se chiffrer à 1 360,3 milliards de dollars. Par conséquent, le bilan des investissements directs nets du Canada par rapport au reste du monde a progressé de 86,4 milliards de dollars en 2023 pour s'établir à 811,0 milliards de dollars.
Le bilan net des investissements directs du Canada s'est considérablement accru au cours de la dernière décennie. Sa croissance a été stimulée par une augmentation plus forte du stock des investissements directs canadiens à l'étranger que la variation du stock des investissements directs étrangers au Canada pour toutes les années de cette période.
Graphique 1
Bilan net des investissements directs étrangers du Canada
L'augmentation de l'investissement direct canadien à l'étranger se concentre aux États-Unis
Le stock des investissements directs canadiens à l'étranger a augmenté de 138,8 milliards de dollars en 2023. Ce sont les investissements en capitaux — par l'acquisition d'entreprises étrangères et les revenus réinvestis par les investisseurs directs canadiens dans leurs sociétés étrangères affiliées existantes — qui ont affiché la plus forte hausse. La croissance a été en grande partie concentrée dans les sociétés étrangères affiliées opérant dans les secteurs de la finance et des assurances (+62,3 milliards de dollars), de la gestion de sociétés et d'entreprises (+26,9 milliards de dollars) et de l'extraction minière et de l'extraction de pétrole et de gaz (+12,8 milliards de dollars). Certains secteurs, comme celui de la construction et celui des services immobiliers et services de location et de location à bail, ont affiché un ralentissement de leur taux de croissance ou une baisse comparativement à 2022.
Sur le plan géographique, la majeure partie de l'augmentation observée en 2023 s'explique par les investissements aux États-Unis. Le stock des investissements directs canadiens aux États-Unis s'est chiffré à 1 078,1 milliards de dollars, en hausse de 63,7 milliards de dollars par rapport à 2022. Cependant, cette croissance a été quelque peu modérée par l'effet de la réévaluation à la baisse (-26,3 milliards de dollars) attribuable à l'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain en 2023. Les États-Unis demeurent la principale destination des investissements directs canadiens à l'étranger, représentant 49,7 % de tous les avoirs à la fin de 2023.
Les investissements directs canadiens en Europe — plus particulièrement au Royaume-Uni (121,4 milliards de dollars), au Luxembourg (92,6 milliards de dollars), aux Pays-Bas (82,1 milliards de dollars) et en Hongrie (31,0 milliards de dollars) — représentaient 21,2 % de l'ensemble des avoirs à la fin de 2023. Bien que leur valeur soit relativement modeste par rapport aux investissements aux États-Unis et en Europe, ce sont les investissements directs canadiens en Asie/Océanie (+12,6 %) qui ont affiché la plus forte croissance, et c'est le secteur de la finance et des assurances qui a contribué le plus à cette croissance. Les investissements directs canadiens dans cette région ont atteint 167,4 milliards de dollars et ont représenté 7,7 % de tous les avoirs à la fin de 2023.
Les investissements directs étrangers au Canada dans le secteur de la fabrication augmentent
Le stock des investissements directs étrangers au Canada a augmenté de 52,4 milliards de dollars en 2023. Les États-Unis (45,7 %) sont demeurés le principal investisseur en matière d'investissements directs étrangers au Canada. Leurs avoirs ont augmenté de 35,5 milliards de dollars par rapport à l'année précédente pour se chiffrer à 618,2 milliards de dollars en 2023. Les investissements en provenance d'Europe, qui représentaient 34,3 % de l'investissement total, ont progressé de 4,6 milliards de dollars pour se situer à 466,6 milliards de dollars en 2023. Parallèlement, les investissements directs étrangers en provenance de l'Asie/Océanie se sont chiffrés à 160,9 milliards de dollars, et c'est le Japon (36,7 milliards de dollars), Hong Kong (32,8 milliards de dollars) et la Chine (24,9 milliards de dollars) qui ont réalisé les investissements les plus importants.
En 2023, le stock des investissements directs étrangers dans le secteur de la fabrication s'est accru de 25,9 milliards de dollars pour atteindre 236,9 milliards de dollars; il s'agit de la plus forte augmentation pour l'année. Les principaux sous-secteurs ayant contribué à cette croissance sont ceux de la fabrication d'aliments (+5,5 milliards de dollars), de la fabrication de papier (+4,2 milliards de dollars) et de la fabrication de matériel de transport (+3,8 milliards de dollars). Le secteur de l'extraction minière et de l'extraction de pétrole et de gaz a affiché un léger recul (-0,6 milliard de dollars), après avoir enregistré des hausses en 2021 (+27,3 milliards de dollars) et en 2022 (+15,1 milliards de dollars). Parallèlement, le secteur des services professionnels, scientifiques et techniques a atteint 54,1 milliards de dollars en investissements directs étrangers en 2023, ce qui représente une hausse de 6,3 milliards de dollars par rapport à la fin de 2022.
Le secteur de la gestion de sociétés et d'entreprises — souvent de grands groupes de sociétés qui reçoivent des investissements directs étrangers et qui participent à diverses activités au pays — a atteint 448,8 milliards de dollars en investissements directs étrangers en 2023, ce qui représente la plus grande part (32,9 %) du stock des investissements directs étrangers au Canada. Le secteur de la finance et des assurances a une fois de plus grandement contribué aux investissements directs étrangers au Canada; il a atteint 153,7 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 5,2 milliards de dollars à la fin de 2023.
Investissements directs étrangers au Canada selon le pays investisseur ultime
Bien que la présentation standard des investissements directs étrangers se fonde sur le pays investisseur immédiat, les investissements directs étrangers peuvent également être mesurés en fonction du pays investisseur ultime, en allant au-delà du pays investisseur immédiat pour montrer le pays de l'investisseur qui exerce le contrôle ultime sur l'investissement. Certains pays — plus particulièrement les Pays-Bas et le Luxembourg — agissent souvent comme intermédiaires par l'entremise desquels les investisseurs canalisent leurs investissements vers d'autres pays.
Selon le pays investisseur ultime, les investissements directs étrangers au Canada en provenance d'Europe représentaient 20,7 % du total des investissements directs étrangers à la fin de 2023, alors qu'ils représentaient 34,3 % du total selon le pays investisseur immédiat. D'autres pays, comme les États-Unis, le Japon, la Chine, l'Australie et le Brésil, détenaient plus d'investissements directs étrangers au Canada selon le pays investisseur ultime que selon le pays investisseur immédiat.
La mesure de l'investissement direct canadien à l'étranger selon le principe du pays investisseur ultime permet de déterminer le pays de l'investisseur qui exerce le contrôle ultime sur l'investissement canadien à l'étranger. En 2023, des investisseurs canadiens exerçaient le contrôle ultime sur 93,8 % des investissements directs du Canada à l'étranger. Des investisseurs de plus de 30 pays exerçaient le contrôle ultime sur les 6,2 % restants; parmi ceux-ci, les États-Unis (4,1 %) étaient le principal pays d'origine.
Graphique 2
Investissement direct étranger au Canada, selon certains pays investisseurs ultimes et immédiats, 2023
Les investisseurs directs canadiens investissent principalement dans une industrie différente de la leur lorsqu'ils investissent à l'étranger
À la fin de 2023, un peu plus de la moitié (53,9 %) des investissements directs canadiens à l'étranger visaient des sociétés étrangères affiliées exerçant leurs activités dans une industrie différente de la leur. Les investisseurs canadiens des secteurs de la gestion de sociétés et d'entreprises, du commerce de gros et des services publics ont tous contribué à cette tendance. À titre de comparaison, les investisseurs canadiens des secteurs de la finance et des assurances; du transport et de l'entreposage ainsi que de l'extraction minière, de l'exploitation en carrière et de l'extraction de pétrole et de gaz détenaient la plupart de leurs investissements directs à l'étranger dans leur propre industrie.
Graphique 3
Investissement direct canadien à l'étranger, selon certaines industries de l'investisseur direct canadien, 2023
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Note aux lecteurs
Le présent communiqué se veut la publication annuelle des données détaillées sur la position d'investissement direct étranger à la valeur comptable. Il renferme des données détaillées par pays et par industrie, tirées d'enquêtes annuelles et de sources administratives. Ces renseignements détaillés ne sont pas accessibles au moment de la diffusion trimestrielle du bilan des investissements internationaux. Toutefois, les données agrégées des bilans des investissements directs, à la valeur comptable et à la valeur marchande, sont accessibles dans la diffusion trimestrielle du bilan des investissements internationaux.
Les données en fin d'année 2023 sont projetées au moyen de données des enquêtes références les plus récentes (2022) et des transactions recueillies à partir d'enquêtes trimestrielles de 2023. De plus, les positions courantes libellées en devises étrangères sont réévaluées pour tenir compte des fluctuations des taux de change. Ces estimations seront révisées l'an prochain avec l'intégration des nouvelles données d'enquêtes références et des données administratives pour l'année de référence 2023. Elles reflèteront l'intégralité de la variation du stock des investissements directs étrangers d'une année à l'autre, y compris les changements de volume, comme les radiations de dettes ou d'actifs.
L'investissement direct est une composante du bilan des investissements internationaux qui représente l'investissement d'une entité dans un pays (un investisseur direct) obtenant une participation durable dans une entité d'un autre pays (une entreprise d'investissement direct). La participation durable sous-entend l'existence d'une relation à long terme entre l'investisseur direct et l'entreprise d'investissement direct ainsi qu'une influence importante de l'investisseur direct dans la gestion de l'entreprise d'investissement direct.
Dans la pratique, on juge qu'il y a investissement direct lorsqu'un investisseur direct détient au moins 10 % des actions avec droit de vote d'une entreprise d'investissement direct. Dans le présent communiqué, l'investissement direct représente le bilan cumulatif de fin d'année, mesuré comme la valeur totale des actions et la valeur nette des instruments d'emprunt entre les investisseurs directs et leurs entreprises d'investissements directs.
Investissement direct étranger par pays et par industrie
Conformément aux normes internationales, la mesure principale de l'investissement direct est fondée sur le pays de résidence de l'investisseur direct (la société mère immédiate) pour l'investissement direct étranger au Canada, et sur le pays de résidence de l'entreprise d'investissement direct (la société affiliée immédiate) pour l'investissement canadien direct à l'étranger. Cela signifie que l'investissement direct est en grande partie attribué au premier pays de l'investisseur ou de la société bénéficiaire de l'investissement, plutôt qu'au pays de l'investisseur final ou de la société bénéficiaire finale. Les données sur les investissements directs selon la base de l'investisseur immédiat sont accessibles dans les tableaux 36-10-0008-01, 36-10-0009-01, 36-10-0657-01 et 36-10-0659-01.
Investissements directs étrangers selon l'investisseur ultime
Une série supplémentaire sur les investissements directs étrangers selon l'investisseur ultime est accessible dans le tableau 36-10-0433-01. Cette série diffère de la présentation standard des investissements directs étrangers, qui est établie en fonction du pays de résidence de l'investisseur direct immédiat, du fait qu'elle montre le pays de l'investisseur qui exerce le contrôle ultime sur l'investissement. Puisque les investissements directs étrangers peuvent transiter par des sociétés de portefeuille ou d'autres entités juridiques situées dans des pays intermédiaires, la mesure des investissements directs étrangers selon l'investisseur ultime peut entraîner d'importantes modifications de la répartition du bilan des investissements selon le pays, comparativement à la mesure des investissements directs étrangers selon l'investisseur immédiat.
Produits
Le produit intitulé Centre de statistiques sur le Canada et le monde (13-609-X) est accessible en ligne. Ce produit illustre la nature et l'ampleur des relations économiques et financières du Canada avec le monde à l'aide de graphiques et de tableaux interactifs. Il offre un accès facile à des renseignements sur le commerce, l'investissement, l'emploi et les voyages entre le Canada et un certain nombre de pays, dont les États-Unis, le Royaume-Uni, le Mexique, la Chine et le Japon.
Le portail Statistiques des comptes économiques, accessible sous l'onglet Sujets du site Web de Statistique Canada, offre un portrait à jour des économies nationale et provinciales et de leur structure.
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